ट्रेजरी मुद्रास्फीति

ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज - ​​TIPS क्या है?

ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटी (टीआईपीएस) एक ट्रेजरी बॉन्ड है जो निवेशकों को बढ़ती कीमतों के नकारात्मक प्रभावों से बचाने के लिए मुद्रास्फीति को अनुक्रमित करता है। मुद्रास्फीति के बढ़ने के साथ TIPS का मुख्य मूल्य बढ़ जाता है। मुद्रास्फीति वह गति है जिस पर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक या सीपीआई द्वारा मापी गई अमेरिकी अर्थव्यवस्था में कीमतें बढ़ती हैं।

ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (TIPS)

कैसे काम करता है टिप्स

TIPS को पांच, 10, और 30 वर्षों की परिपक्वता के साथ जारी किया जाता है और इसे कम जोखिम वाला निवेश माना जाता है क्योंकि अमेरिकी सरकार इनका समर्थन करती है। हालाँकि, TIPS की प्रमुख विशेषता मुद्रास्फीति समायोजन है। जैसे ही मुद्रास्फीति बढ़ती है, जैसा कि सीपीआई द्वारा मापा जाता है, बांडों का सममूल्य या अंकित मूल्य भी बढ़ जाता है।

TIPS हर छह महीने में बॉन्ड की नीलामी में निर्धारित एक निश्चित दर के आधार पर ब्याज का भुगतान करते हैं। हालांकि, ब्याज भुगतान की राशि भिन्न हो सकती है क्योंकि दर को समायोजित प्रिंसिपल या बांड के मूल्य पर लागू किया जाता है। यदि बढ़ती कीमतों के कारण मूल राशि को समय के साथ उच्चतर समायोजित किया जाता है, तो बढ़ी हुई मूल राशि से ब्याज दर को गुणा किया जाएगा। नतीजतन, मुद्रास्फीति बढ़ने पर निवेशकों को अधिक ब्याज या कूपन भुगतान मिलता है। इसके विपरीत, यदि डिफ्लेशन होता है, तो निवेशकों को कम कूपन भुगतान प्राप्त होगा।

TIPS को ट्रेजरीडायरेक्ट सिस्टम के माध्यम से सीधे $ 100 इन्क्रीमेंट में $ 100 के न्यूनतम निवेश के साथ सरकार से खरीदा जा सकता है, और 5-, 10- और 30-वर्ष की परिपक्वताओं के साथ उपलब्ध हैं।

कुछ निवेशक टीआईपीएस को म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से प्राप्त करना पसंद करते हैं। हालाँकि, TIPS सीधे खरीदना, निवेशकों को म्यूचुअल फंड से जुड़े प्रबंधन शुल्क से बचने की अनुमति देता है।

चाबी छीन लेना

• ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटी (TIPS) एक अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड है जो मुद्रास्फीति पर आधारित होता है। यह निवेशकों को बढ़ती कीमतों के नकारात्मक प्रभावों से बचाता है। TIPS का प्रमुख मूल्य मुद्रास्फीति के रूप में बढ़ता है, जबकि ब्याज भुगतान बांड के समायोजित प्रमुख मूल्य के साथ भिन्न होता है। मूल राशि संरक्षित है क्योंकि निवेशकों को मूल रूप से निवेश किए गए मूलधन से कम कभी नहीं मिलेगा।

सुझाव मुद्रास्फीति और अपस्फीति के लिए जवाब

TIPS महत्वपूर्ण हैं क्योंकि वे मुद्रास्फीति के जोखिम से निपटने में मदद करते हैं जो निश्चित दर बांड पर उपज को नष्ट कर देता है। मुद्रास्फीति का जोखिम एक मुद्दा है क्योंकि बांड के जीवन के लिए अधिकांश बांडों पर भुगतान की गई ब्याज दर निर्धारित है। नतीजतन, बांड के ब्याज भुगतान मुद्रास्फीति के साथ नहीं रह सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कीमतें 3% बढ़ जाती हैं और निवेशक का बॉन्ड 2% का भुगतान करता है, तो निवेशक को वास्तविक रूप से शुद्ध घाटा होता है।

TIPS को बॉन्ड के जीवन पर बढ़ती कीमतों के प्रतिकूल प्रभावों से निवेशकों को बचाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। बराबर मूल्य - प्रमुख मुद्रास्फीति के साथ बढ़ता है और अपस्फीति के साथ घटता है, जैसा कि सीपीआई द्वारा मापा जाता है। जब TIPS परिपक्व होते हैं, तो बॉन्डहोल्डर्स को मुद्रास्फीति-समायोजित प्रिंसिपल या मूल प्रिंसिपल का भुगतान किया जाता है, जो भी अधिक हो।

मान लीजिए कि एक निवेशक 1% की कूपन दर के साथ, वर्ष के अंत में TIPS में $ 1, 000 का मालिक है। यदि सीपीआई द्वारा मापी गई कोई मुद्रास्फीति नहीं है, तो निवेशक को उस वर्ष के लिए कूपन भुगतान में $ 10 प्राप्त होंगे। यदि मुद्रास्फीति 2% बढ़ जाती है, हालांकि, 1, 000 डॉलर के प्रिंसिपल को 2% से $ 1, 020 तक समायोजित किया जाएगा। कूपन दर 1% पर समान रहेगी, लेकिन वर्ष के लिए $ 10.20 के ब्याज भुगतान पर आने के लिए इसे $ 1, 020 की समायोजित मूल राशि से गुणा किया जाएगा।

इसके विपरीत, यदि मुद्रास्फीति नकारात्मक थी, तो अपस्फीति के रूप में जाना जाता है, कीमतों में 5% की गिरावट के साथ, प्रिंसिपल को $ 950 से नीचे समायोजित किया जाएगा। परिणामी ब्याज भुगतान वर्ष के दौरान $ 9.50 होगा। हालांकि, परिपक्वता के समय, निवेशक को 1, 000 डॉलर या समायोजित उच्चतर प्रिंसिपल की निवेश राशि, यदि लागू हो, से कम नहीं मिलेगी।

बांड के जीवनकाल के दौरान ब्याज भुगतान की गणना अपस्फीति की स्थिति में कम मूल राशि के आधार पर की जा सकती है, लेकिन परिपक्वता के लिए मूल निवेशक को मूल प्रिंसिपल खोने का खतरा कभी नहीं होता है। यदि निवेशक द्वितीयक बाजार में परिपक्वता से पहले TIPS बेचते हैं, तो वे प्रारंभिक प्रिंसिपल से कम प्राप्त कर सकते हैं।

टीआईपीएस में निवेश के पेशेवरों और विपक्ष

मुद्रास्फीति के साथ मूलधन बढ़ाने की क्षमता के कारण, निवेशकों को लौटाया गया ब्याज दर अन्य निश्चित आय वाले प्रतिभूतियों के लिए उपलब्ध होने की तुलना में कम है। ब्याज का भुगतान सिद्धांत के किसी भी समायोजन के साथ बढ़ता है। ये निवेश लगभग जोखिम मुक्त हैं क्योंकि अमेरिकी सरकार ऋण वापस करती है, और निवेशक को TIP के परिपक्व होने पर लौटाया गया पूर्ण मूल्य प्राप्त होगा।

एक TIPS बॉन्ड की अर्ध-मुद्रास्फीति मुद्रास्फीति को IRS द्वारा कर योग्य आय माना जाता है, भले ही निवेशक उस पैसे को तब तक नहीं देखेंगे जब तक कि वे बांड नहीं बेचते हैं या यह परिपक्वता तक नहीं पहुंचता है। कुछ निवेशक कर जटिलताओं से बचने के लिए कर-स्थगित सेवानिवृत्ति खातों में टीआईपीएस रखते हैं। हालांकि, यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक TIPS में निवेश के किसी भी संभावित कर सुधारों पर चर्चा करने के लिए एक कर पेशेवर से संपर्क करें।

TIPS आमतौर पर अन्य सरकारी या कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों की तुलना में कम ब्याज दर का भुगतान करते हैं, इसलिए वे आय निवेशकों के लिए आवश्यक नहीं हैं। उनका लाभ मुख्य रूप से मुद्रास्फीति सुरक्षा है, लेकिन यदि मुद्रास्फीति न्यूनतम या कोई भी नहीं है, तो उनकी उपयोगिता कम हो जाती है। TIPS से जुड़ा एक और जोखिम पहले उल्लेखित है, एक उच्च कर बिल के लिए संभावित।

पेशेवरों

• मुद्रास्फीति के साथ मूलधन बढ़ता है जिसका अर्थ है कि परिपक्वता पर, बांडधारकों को मुद्रास्फीति-समायोजित प्रिंसिपल का भुगतान किया जाता है

• TIPS के परिपक्व होने पर निवेशकों को उनके मूल मूलधन से कम का भुगतान नहीं किया जाएगा

• महंगाई बढ़ने के साथ ब्याज भुगतान बढ़ता है क्योंकि समायोजित प्रिंसिपल बैलेंस के आधार पर दर की गणना की जाती है

विपक्ष

• दी जाने वाली ब्याज दर आमतौर पर ज्यादातर फिक्स्ड इनकम बॉन्ड्स से कम होती है, जिसमें मुद्रास्फीति समायोजन नहीं होता है

• निवेशक बढ़े हुए कूपन भुगतान पर उच्च करों के अधीन हो सकते हैं

• यदि मुद्रास्फीति TIPS आयोजित की जाती है, तो TIPS धारण करने की उपयोगिता कम हो जाती है

TIPS की वास्तविक दुनिया उदाहरण

नीचे अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा जारी किए गए और नीलाम किए गए 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट की तुलना में 10-वर्षीय TIPS की तुलना है। ट्रेजरी नोट्स (टी-नोट्स) दो, तीन, पांच या 10 वर्षों में परिपक्व होने वाले मध्यवर्ती अवधि के बांड हैं। वे तय कूपन दरों पर सेमिनुअल ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं।

29 मार्च, 2019 को, 10-वर्षीय TIPS को 0.875% की ब्याज दर के साथ नीलाम किया गया। दूसरी ओर, 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट 15 मार्च, 2019 को 2.625% प्रति वर्ष की ब्याज दर के साथ नीलाम किया गया था। हम देख सकते हैं कि 10-वर्ष के नोट में अधिक ब्याज का अर्थ है कि निवेशकों को TIPS निवेश की तुलना में 10-वर्षीय नोट से अधिक कूपन भुगतान प्राप्त होगा। हालाँकि, यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो TIPS पर मूलधन बढ़ जाएगा, जिससे कूपन के भुगतान में वृद्धि हो सकती है जबकि बांड के जीवन के लिए 10 साल का नोट तय है। यद्यपि TIPS मुद्रास्फीति से रक्षा करते हैं, ऑफसेट समान परिपक्वता वाले बांड की तुलना में आम तौर पर कम उपज है।