अत्यधिक विविधता के चार संकेत

विविधता! विविधता! विविधता! वित्तीय सलाहकार इस पोर्टफोलियो प्रबंधन तकनीक की सिफारिश करना पसंद करते हैं, लेकिन क्या वे हमेशा आपके सर्वोत्तम हित की तलाश में रहते हैं? जब ठीक से निष्पादित किया जाता है, तो निवेश जोखिम को कम करने के लिए विविधीकरण एक समय-परीक्षणित तरीका है। हालांकि, बहुत अधिक विविधीकरण, या "विचलन, " एक बुरी बात हो सकती है।

शुरू में पीटर लिंच की पुस्तक, "वन अप ऑन वॉल स्ट्रीट" (1989) में कंपनी-विशिष्ट समस्या के रूप में वर्णित किया गया है, शब्दावलदीकरण शब्द का प्रयोग एक अचूक विविधीकरण का वर्णन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले गूंज में हुआ है क्योंकि यह संपूर्ण निवेश पोर्टफोलियो से संबंधित है। एक लम्बरिंग कॉरपोरेट समूह की तरह, बहुत सारे निवेश के मालिक आपको भ्रमित कर सकते हैं, अपनी निवेश लागत को बढ़ा सकते हैं, आवश्यक परिश्रम की परतों को जोड़ सकते हैं और औसत-जोखिम-समायोजित रिटर्न का नेतृत्व कर सकते हैं। यह जानने के लिए पढ़ें कि वित्तीय सलाहकारों को आपके निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने में रुचि क्यों हो सकती है और कुछ संकेत जो आपके पोर्टफोलियो को डायवर्ट किए जा सकते हैं।

कुछ सलाहकार ओवरडाइवर्सिफिकेशन क्यों चुनते हैं

अधिकांश वित्तीय सलाहकार ईमानदार और कड़ी मेहनत करने वाले पेशेवर होते हैं जिनके पास अपने ग्राहकों के लिए सबसे अच्छा करने का दायित्व होता है। हालांकि, नौकरी की सुरक्षा और व्यक्तिगत वित्तीय लाभ दो कारक हैं जो एक वित्तीय सलाहकार को आपके निवेश में विविधता लाने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।

किसी जीवित व्यक्ति के लिए निवेश की सलाह देते समय, भीड़ से बाहर खड़े होने की कोशिश की तुलना में औसत होने से अधिक नौकरी की सुरक्षा की पेशकश की जा सकती है। अप्रत्याशित निवेश परिणामों पर खाते खोने के डर से मध्यस्थता के बिंदु पर अपने निवेश में विविधता लाने के लिए एक सलाहकार को प्रेरित किया जा सकता है। इसके अलावा, वित्तीय नवाचारों ने वित्तीय सलाहकारों के लिए कई "ऑटो-विविधीकरण" निवेशों पर धन और लक्ष्य तिथि निधि जैसे अपने निवेश पोर्टफोलियो को फैलाना अपेक्षाकृत आसान बना दिया है। तीसरे पक्ष के निवेश प्रबंधकों के लिए पोर्टफोलियो प्रबंधन की जिम्मेदारियों को पूरा करने के लिए सलाहकार के हिस्से पर बहुत कम काम करने की आवश्यकता होती है और अगर चीजें गड़बड़ा जाती हैं तो उन्हें उंगली से इशारा करने के अवसर प्रदान कर सकते हैं। अंतिम लेकिन कम से कम, "विविधताओं में शामिल धन" गति के साथ राजस्व पैदा कर सकता है। ऐसे निवेश खरीदना और बेचना जो अलग-अलग तरीके से पैक किए गए हों, लेकिन इनमें समान बुनियादी निवेश जोखिम हों, आपके पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए बहुत कम है, लेकिन इन लेनदेन के परिणामस्वरूप अक्सर उच्च शुल्क और सलाहकार के लिए अतिरिक्त कमीशन मिलते हैं।

अतिदेय के शीर्ष संकेत

अब जब आप पागलपन के पीछे के उद्देश्यों को समझते हैं, तो यहां कुछ संकेत दिए गए हैं कि आप अपने पोर्टफोलियो को ओवरडायरेक्ट करके अपने निवेश के प्रदर्शन को कम कर सकते हैं:

1. किसी भी एकल निवेश शैली श्रेणी में बहुत अधिक म्यूचुअल फंड का मालिक होना: कुछ अलग-अलग नामों के साथ कुछ म्यूचुअल फंड उनकी निवेश होल्डिंग्स और समग्र निवेश रणनीति के संबंध में काफी समान हो सकते हैं। मार्केटरिंग प्रचार के माध्यम से निवेशकों की मदद करने के लिए मॉर्निंगस्टार ने "लार्ज कैप वैल्यू" और "स्माल कैप ग्रोथ" जैसे म्यूचुअल-फंड-स्टाइल श्रेणियों का विकास किया। ये श्रेणियां मूल रूप से समान निवेश होल्डिंग्स और रणनीतियों के साथ म्यूचुअल फंड समूह बनाती हैं। किसी भी शैली श्रेणी के भीतर एक से अधिक म्यूचुअल फंड में निवेश करने से निवेश लागत बढ़ जाती है, आवश्यक परिश्रम के कारण निवेश बढ़ जाता है और आम तौर पर कई पदों को धारण करके प्राप्त विविधीकरण की दर कम हो जाती है। अपने पोर्टफोलियो में विभिन्न म्यूचुअल फंड के साथ मॉर्निंगस्टार की म्यूचुअल फंड शैली श्रेणियों को क्रॉस-रेफरेंस करना यह पहचानने का एक सरल तरीका है कि क्या आप समान जोखिम वाले कई निवेशों के मालिक हैं। मल्टीमैनगर निवेश का अत्यधिक उपयोग: फंड के फंड की तरह, मल्टीमैनगर निवेश उत्पाद, छोटे निवेशकों के लिए त्वरित विविधीकरण प्राप्त करने का एक सरल तरीका हो सकता है। यदि आप सेवानिवृत्ति के करीब हैं और आपके पास एक बड़ा निवेश पोर्टफोलियो है, तो आप शायद अधिक प्रत्यक्ष तरीके से निवेश प्रबंधकों के बीच विविधता लाने से बेहतर हैं। मल्टीमैनगर निवेश उत्पादों पर विचार करते समय, आपको उनके अनुकूलन, उच्च लागतों और कम परिश्रम की परतों की कमी के खिलाफ उनके विविधीकरण लाभों का वजन करना चाहिए। क्या वास्तव में आपके लाभ के लिए किसी वित्तीय प्रबंधक की निगरानी करना एक वित्तीय सलाहकार है जो बदले में, अन्य निवेश प्रबंधकों की निगरानी कर रहा है? यह ध्यान देने योग्य है कि बर्नार्ड मैडॉफ के कुख्यात निवेश धोखाधड़ी में शामिल कम से कम आधा पैसा अप्रत्यक्ष रूप से मल्टीमैनगर निवेशों के माध्यम से आया था, जैसे कि निधियों या फीडर फंडों का। धोखाधड़ी से पहले, इन फंडों में से कई निवेशकों को पता नहीं था कि मडॉफ के साथ एक निवेश एक मल्टीमैनगर विविधीकरण रणनीति के भूलभुलैया में दफन किया जाएगा। व्यक्तिगत स्टॉक पदों की एक अत्यधिक संख्या के कारण: बहुत से व्यक्तिगत स्टॉक पदों के कारण आवश्यक परिश्रम, एक जटिल कर स्थिति और प्रदर्शन की एक बड़ी मात्रा हो सकती है, जो केवल स्टॉक इंडेक्स की नकल करता है, उच्च लागत पर। अंगूठे का एक व्यापक रूप से स्वीकृत नियम यह है कि यह आपके स्टॉक पोर्टफोलियो को पर्याप्त रूप से विविधता लाने के लिए लगभग 20 से 30 विभिन्न कंपनियों को लेता है। हालांकि, इस संख्या पर कोई स्पष्ट सहमति नहीं है। अपनी पुस्तक "द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर" (1949) में, बेंजामिन ग्राहम का सुझाव है कि 10 और 30 विभिन्न कंपनियों के बीच एक स्टॉक पोर्टफोलियो में पर्याप्त रूप से विविधता होगी। इसके विपरीत, 2003 में मीर स्टेटमैन द्वारा किए गए अध्ययन का शीर्षक था "कितना विविधीकरण पर्याप्त है?" कहा गया है, "आज के इष्टतम स्तर का विविधीकरण, माध्य-विचरण पोर्टफोलियो सिद्धांत के नियमों द्वारा मापा जाता है, 300 स्टॉक से अधिक है।" एक निवेशक के शेयरों की जादुई संख्या के बावजूद, एक विविध पोर्टफोलियो को विभिन्न उद्योग समूहों में कंपनियों में निवेश किया जाना चाहिए और निवेशक के समग्र निवेश दर्शन से मेल खाना चाहिए। उदाहरण के लिए, एक समय में 300 महान व्यक्तिगत स्टॉक विचारों को सही ठहराने के लिए नीचे-ऊपर स्टॉक-पिकिंग प्रक्रिया के माध्यम से मूल्य जोड़ने का दावा करने वाले निवेश प्रबंधक के लिए यह मुश्किल होगा। निजी तौर पर आयोजित 'गैर-व्यापार' निवेश जो कि आपके पहले से ही सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले लोगों से मौलिक रूप से भिन्न नहीं हैं: गैर-सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए निवेश उत्पादों को अक्सर उनके सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले साथियों के सापेक्ष मूल्य स्थिरता और विविधीकरण लाभों के लिए बढ़ावा दिया जाता है। हालांकि ये "वैकल्पिक निवेश" आपको विविधीकरण प्रदान कर सकते हैं, उनके निवेश जोखिमों को उनके द्वारा उपयोग किए जाने वाले जटिल और अनियमित तरीकों से समझा जा सकता है। निजी इक्विटी और गैर-सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए अचल संपत्ति जैसे कई वैकल्पिक निवेशों का मूल्य दैनिक सार्वजनिक बाजार लेनदेन के बजाय अनुमान और मूल्यांकन मूल्यों पर आधारित है। मूल्यांकन के लिए यह "मार्क-टू-मॉडल" दृष्टिकोण समय के साथ एक निवेश की वापसी को कृत्रिम रूप से चिकना कर सकता है, एक घटना जिसे "रिटर्निंग रिटर्निंग" कहा जाता है।

पुस्तक में, "सक्रिय अल्फा: एक पोर्टफोलियो एप्रोच टू सेलेक्टिंग एंड मैनेजिंग अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट्स" (2007), एलन एच। डोरसी कहते हैं कि "निवेश प्रदर्शन को सुचारू करने में समस्या यह है कि इसका प्रभाव सहजता की अस्थिरता पर पड़ता है और संभवतः अन्य प्रकारों के साथ सहसंबंधों में परिवर्तन होता है। संपत्ति का

अनुसंधान ने दिखाया है कि रिटर्न स्मूथिंग के प्रभाव एक निवेश के विविधीकरण लाभों को खत्म कर सकते हैं, इसकी कीमत अस्थिरता और सहसंबंध दोनों को अन्य, अधिक तरल निवेशों के सापेक्ष समझकर। जिस तरह से जटिल मूल्यांकन के तरीकों से मूर्खता नहीं की जाती है वह मूल्य सहसंबंधों और मानक विचलन जैसे विविधीकरण के सांख्यिकीय उपायों को प्रभावित कर सकता है। गैर-सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए निवेश जोखिम से कम लगते हैं और विश्लेषण करने के लिए विशेष विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है। गैर-सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए निवेश को खरीदने से पहले, यह अनुशंसा करने वाले व्यक्ति से यह प्रदर्शित करने के लिए कहें कि इसका जोखिम / इनाम सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए निवेशों से मौलिक रूप से अलग है जो आप पहले से ही हैं।

तल - रेखा

वित्तीय नवाचार ने पुराने निवेश जोखिमों के साथ कई "नए" निवेश उत्पादों का निर्माण किया है, जबकि वित्तीय सलाहकार विविधीकरण को मापने के लिए तेजी से जटिल आंकड़ों पर भरोसा कर रहे हैं। इससे आपको अपने निवेश पोर्टफोलियो में "डायवर्सीफिकेशन" की तलाश करना ज़रूरी हो जाता है। अपने वित्तीय सलाहकार के साथ काम करना यह समझना कि आपके निवेश पोर्टफोलियो में वास्तव में क्या है और आपके पास यह विविधीकरण प्रक्रिया का एक अभिन्न अंग क्यों है। अंत में, आप अधिक प्रतिबद्ध निवेशक होंगे।