तीस साल का खजाना क्या है
तीस साल का खजाना एक अमेरिकी ट्रेजरी ऋण दायित्व है जो 30 वर्षों के बाद परिपक्व होता है।
तीस साल के खजाने को तोड़ने
तीस-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड दुनिया की सबसे व्यापक रूप से फॉलो की जाने वाली आय संपत्ति में से हैं। सभी ट्रेजरी बॉन्ड यूएस ट्रेजरी को समर्थन प्राप्त करते हैं, जो उन्हें दुनिया भर में निवेशकों के बीच सबसे सुरक्षित और सबसे लोकप्रिय निवेशों में रखते हैं। चूंकि ज्यादातर ऋण जारी करने वाले संस्थानों या व्यक्तियों को अमेरिकी सरकार की तुलना में डिफ़ॉल्ट रूप से अधिक जोखिम होता है, इसलिए ट्रेजरी बॉन्ड के लिए ब्याज दर समान अवधि के अन्य बॉन्डों पर दरों को बढ़ाने की संभावना नहीं है। हालाँकि, ट्रेजरी बांड पर उपज बाजार की मांग और अर्थव्यवस्था के लिए सामान्य दृष्टिकोण के आधार पर उतार-चढ़ाव करती है।
ट्रेजरी बॉन्ड से जुड़े मुख्य जोखिम में बॉन्ड के जीवन पर मौजूदा ब्याज दरों में बदलाव शामिल हैं। यदि किसी बॉन्ड की अवधि के दौरान ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्डहोल्डर को मौजूदा होल्डिंग पर अर्जित आय की तुलना में अधिक रिटर्न की याद आती है। इसके लिए मुआवजे में, लंबे समय तक अवधि वाले बांड आमतौर पर एक ही समय में जारी किए गए कम अवधि के बांड की तुलना में अधिक पैदावार लेते हैं। तीस-वर्षीय कोषागार संघीय सरकार द्वारा पेश किए जाने वाले सबसे लंबे अवधि के बांड हैं, और इसलिए समकालीन 10-वर्षीय या तीन महीने के मुद्दों की तुलना में उच्च रिटर्न देते हैं।
यील्ड कर्व्स और लॉन्ग-ड्यूरेशन बॉन्ड्स
लंबी अवधि के बांड से जुड़ा अधिक मुआवजा सामान्य उपज वक्र के साथ एक स्थिति का वर्णन करता है। कुछ आर्थिक परिस्थितियों में, उपज अवधि लंबी अवधि के बॉन्ड की तुलना में बेहतर ब्याज दरों का भुगतान करने वाले छोटे अवधि के बॉन्ड के साथ चापलूसी या उलटा हो सकती है। सामान्य उपज वक्र आमतौर पर निवेशकों को आर्थिक विस्तार और एक उम्मीद है कि लंबी अवधि के कर्ज पर ब्याज दरों में वृद्धि की भविष्यवाणी करता है। यह मांग को लंबी अवधि के बांड से दूर करती है और छोटी अवधि के बांड की ओर ले जाती है क्योंकि निवेशक अपने फंड को सड़क से नीचे बेहतर अवधि के बांड की प्रत्याशा में पार्क करते हैं। यह मांग असंतुलन जितना अधिक होता है, उतने ही कम अवधि के बॉन्ड की उच्च मांग के कारण उपज वक्र घटता है और अधिक निवेशक आकर्षित करने के प्रयास में बॉन्ड जारीकर्ता लंबी अवधि के बॉन्ड पर पैदावार बढ़ाते हैं।
जब निवेशक खराब आर्थिक समय से पहले और ब्याज दरों में गिरावट पर संदेह करते हैं, तो स्थिति उलट हो सकती है। उचित वर्तमान दरों पर लंबी अवधि के बॉन्ड के लिए उच्च मांग और अल्पकालिक ऋण के लिए कम मांग जो बॉन्डहोल्डरों को गिरती ब्याज दर के माहौल में पुनर्निवेश की उम्मीद है, अल्पकालिक दरों में वृद्धि और दीर्घकालिक दरों में गिरावट का कारण बन सकती है। जब ऐसा होता है, तो उपज वक्र अधिक उथला हो जाता है क्योंकि ब्याज दरों में अंतर अलग-अलग अवधि के बांडों के बीच कम स्पष्ट हो जाता है। जब शॉर्ट-टर्म बॉन्ड पर यील्ड लंबी अवधि के बॉन्ड्स से ऊपर उठती है, तो उलटा यील्ड कर्व परिणाम देता है।
