सदस्यता क्या है?
सब्स्क्राइब्ड नए जारी किए गए प्रतिभूतियों को संदर्भित करता है जो एक निवेशक ने सहमति व्यक्त की है, या आधिकारिक निर्गम तारीख से पहले खरीदने के इरादे से कहा है। जब निवेशक सब्सक्राइब करते हैं, तो वे ऑफर पूरा होने के बाद शेयरों की निर्दिष्ट संख्या के मालिक होने की उम्मीद करते हैं।
उदाहरण के लिए, संस्थागत निवेशक ट्रेडिंग के पहले दिन वास्तविक आईपीओ मूल्य जानने से पहले किसी कंपनी के आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) की सदस्यता ले सकते हैं, लेकिन इसकी गारंटी शेयरों की होती है।
सब्सक्राइब को समझना
प्रतिभूतियों के एक सार्वजनिक बैंक (जैसे कि एक आईपीओ या द्वितीयक पेशकश) में निवेश बैंक का लक्ष्य इस मुद्दे के लिए सब्सक्राइब्ड निवेशकों की सही संख्या है। कई मान्यता प्राप्त या उच्च निवल मूल्य (एचएनआई) के निवेशक एक सार्वजनिक पेशकश की सदस्यता देख सकते हैं और अपने ब्रोकरेज फर्मों से जल्द ही जारी किए जाने वाले शेयरों को खरीदने का आदेश दे सकते हैं। ये विकल्प आमतौर पर खुदरा निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हैं।
सार्वजनिक पेशकश को संभालने वाला निवेश बैंक यह निर्धारित करने की कोशिश करता है कि किस पेशकश मूल्य के परिणामस्वरूप शेयर सदस्यता का एक इष्टतम संख्या होगा; बहुत से सदस्यताएँ जारी करने वाली कंपनी को प्रभावित नहीं करेंगी, क्योंकि कंपनी को उच्च पेशकश मूल्य पसंद करने की संभावना है। इसके विपरीत, बहुत कम सदस्यता के परिणामस्वरूप निवेश बैंक को सुरक्षा के मुद्दे की पूरी सूची को बेचने में असमर्थ होने के कारण, इसे महत्वपूर्ण नुकसान के लिए उजागर किया जा सकता है।
ओवरसाइज़्ड वह शब्द है जब IPO के शेयरों की माँग जारी किए गए शेयरों की संख्या से अधिक होती है। जब एक नया सुरक्षा मुद्दा ओवरसब्सक्राइब किया जाता है, तो सुरक्षा की पेशकश करने वाले अंडरराइटर या अन्य लोग कीमत को समायोजित कर सकते हैं या उच्च प्रतिफलित मांग को प्रतिबिंबित करने के लिए अधिक प्रतिभूतियों की पेशकश कर सकते हैं। जब प्रतिभूतियों की देखरेख की जाती है, तो कंपनियां प्रतिभूतियों की अधिक पेशकश कर सकती हैं, सुरक्षा की कीमत बढ़ा सकती हैं, या मांग को पूरा करने और प्रक्रिया में अधिक पूंजी जुटाने के लिए दोनों के कुछ संयोजन में हिस्सा ले सकती हैं।
दूसरी ओर, अंडरस्क्राइब, एक ऐसी स्थिति है जिसमें प्रतिभूतियों की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश की मांग जारी किए गए शेयरों की संख्या से कम है। इस स्थिति को "अंडरबुकिंग" के रूप में भी जाना जाता है। अंडरस्क्राइब्ड प्रसाद अक्सर बिक्री के लिए प्रतिभूतियों को ओवरराइड करने का मामला है
जब समस्या को केवल सही राशि पर सब्सक्राइब किया जाता है, तो इसे पूरी तरह से सब्सक्राइब माना जाता है। एक और अभिव्यक्ति जो कभी-कभी पूरी तरह से सब्सक्राइब की जाती है, वह है स्लैंग शब्द "बर्तन साफ है।"
चाबी छीन लेना
- सब्स्क्राइब्ड नए जारी किए गए प्रतिभूतियों को संदर्भित करता है जो एक निवेशक ने सहमति व्यक्त की है, या आधिकारिक निर्गम तारीख से पहले खरीदने के इरादे से कहा है। संस्थागत या मान्यता प्राप्त निवेशक अक्सर एक नए मुद्दे की सदस्यता के योग्य होते हैं। सदस्यता से पहले, निवेशकों को उचित परिश्रम का संचालन करना चाहिए, जिसमें प्रस्ताव के प्रॉस्पेक्टस के माध्यम से पढ़ना शामिल है।
सब्स्क्राइब्ड डील और प्रॉस्पेक्टस रिपोर्ट
एक नई पेशकश के लिए प्रॉस्पेक्टस एक विस्तृत दस्तावेज है जो संभावित निवेशकों को एक नए मुद्दे की सदस्यता लेने से पहले खत्म कर देगा। प्रॉस्पेक्टस एक औपचारिक कानूनी दस्तावेज है जिसे सिक्योरिटीज और एक्सचेंज कमीशन की आवश्यकता होती है। यह जनता को बिक्री के लिए निवेश की पेशकश के बारे में एक विशाल मात्रा में जानकारी प्रदान करता है, जिसमें बुनियादी विवरण शामिल हैं, जैसे कि कंपनी का नाम या म्यूचुअल फंड जारी करने वाला स्टॉक, बेची जाने वाली राशि और प्रकार की प्रतिभूतियां, और उपलब्ध शेयरों की संख्या (एक स्टॉक की पेशकश के लिए)।
प्रॉस्पेक्टस यह भी बताता है कि क्या कोई ऑफर सार्वजनिक है या एक निजी प्लेसमेंट है, अंडरराइटिंग फीस क्या है और कंपनी के प्रिंसिपलों के नाम हैं। कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों, उसके प्रबंधन की पृष्ठभूमि, एक खंड जिसमें प्रबंधन कंपनी की वर्तमान स्थिति और विकास (प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण) के लिए भविष्य के लक्ष्यों का वर्णन करता है, और जोखिम अनुभाग भी महत्वपूर्ण हैं।
एक प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस पहला दस्तावेज है जो एक सुरक्षा जारीकर्ता प्रसारित करेगा; इसमें व्यापार और लेन-देन के कई विवरण शामिल हैं, और अंतिम प्रोस्पेक्टस जिसमें अंतिम पृष्ठभूमि की जानकारी है (उदाहरण के लिए जारी किए गए शेयरों / प्रमाण पत्रों की सटीक संख्या और सटीक पेशकश की कीमत) पारंपरिक रूप से पालन करेंगे। सौदे को प्रभावी बनाने के बाद अंतिम विवरण छपा है।
प्रॉस्पेक्टस को पढ़ते समय, उस जानकारी पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है जो उस कंपनी के लिए अद्वितीय है (न केवल वैधानिक है कि सभी सार्वजनिक कंपनियां अपने फाइलिंग में शामिल हैं)।
सदस्यता का उदाहरण
एक पूरी तरह से सदस्यता की पेशकश के उदाहरण के रूप में, इस पर विचार करें। कंपनी एबीसी सार्वजनिक पेशकश के लिए जाने वाली है। 100 शेयर उपलब्ध होंगे। अंडरराइटर ने अपना उचित परिश्रम किया है और निर्धारित किया है कि उचित बाजार मूल्य 40 डॉलर प्रति शेयर है। वे इन शेयरों को $ 40 प्रत्येक पर निवेशकों को प्रदान करते हैं, और निवेशक सभी 100 शेयरों को खरीदने के लिए सहमत होते हैं। ABC के लिए ऑफ़र अब पूरी तरह से सब्सक्राइब हो गया है, क्योंकि बेचने के लिए कोई शेष शेयर नहीं हैं।
अगर अंडरराइटर्स ने शेयर्स की कीमत $ 45 प्रति शेयर के हिसाब से लगाई थी, तो लाभ का एक बड़ा हिस्सा बनाने और बनाने के लिए, वे केवल आधे शेयरों को बेच पाए। इसने स्टॉक को अंडरस्क्राइब कर दिया होगा, स्टॉक का आधा हिस्सा अपुष्ट रह गया और कम दर पर पुनः प्राप्त किया जा सकता है, उदाहरण के लिए $ 35 प्रति शेयर।
इसके अतिरिक्त, यदि अंडरराइटर्स ने मूल रूप से अपने दांव को हेज करने के लिए शेयरों की कीमत $ 35 प्रति शेयर की थी, और गारंटी दी कि सभी शेयर बेच दिए जाने के बाद से वे आक्रामक रूप से कीमत पर थे, तो उन्होंने इस सौदे में एबीसी कंपनी को $ 500, या प्रति शेयर $ 5 की कमी की होगी। उन्होंने बोली की स्थिति बनाने का जोखिम भी उठाया होगा, जहां उनके संभावित निवेशकों में से कुछ की कीमत एबीसी के स्टॉक से बाहर होगी।
