अपनी किस्मत का फैसला करने के लिए क्वालकॉम का समय आ गया है

क्वालकॉम इंक (क्यूसीओएम) की समस्याएं अधिक गहरा लगती हैं, और यह खुद को एक-या-मरने की स्थिति में पा सकती है। ब्रॉडकॉम लिमिटेड (AVGO) कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए काफी गर्म है, जबकि इलियट मैनेजमेंट ने NXP सेमीकंडक्टर्स एनवी (NXPI) के लंबित अधिग्रहण के लिए अपनी बोली बढ़ाने के लिए क्वालकॉम पर दबाव जारी रखा है।

राजकोषीय पहली तिमाही 2018 से बेहतर परिणाम की रिपोर्ट करने के बावजूद, क्वालकॉम के शेयरों में लगभग 1.5 प्रतिशत की गिरावट है। क्वालकॉम ने $ 5.6 बिलियन से $ 5.6 बिलियन की सीमा में राजस्व मार्गदर्शन जारी किया, $ 5.6 बिलियन की अपेक्षा से कम।

ब्रॉडकॉम द्वारा कमजोर व्यावसायिक दृष्टिकोण का अपना मजबूत दृष्टिकोण जारी किया गया था, इसके बाद इलियट प्रबंधन ने NXP सेमीकंडक्टर के लिए उच्च अधिग्रहण मूल्य की तलाश जारी रखी।

YCharts द्वारा QCOM डेटा

इलियट पोज़ देता है

क्वालकॉम का खराब प्रदर्शन यह बताता है कि एनएक्सपी सौदे को बंद करने की आवश्यकता क्यों है, इसे देखते हुए पोर्टफोलियो विविधता एनएक्सपी की पेशकश कर सकती है जो क्वालकॉम के राजस्व प्रवाह को बढ़ाने में मदद कर सकती है।

इलियट प्रबंधन को इसके बारे में पूरी तरह से पता है और क्वालकॉम के खराब नतीजों के बाद यह घोषणा करते हुए कि NXP में इसकी हिस्सेदारी बढ़ कर 7.2 प्रतिशत हो गई है, 25 जनवरी तक 6.9 प्रतिशत से ऊपर है। इलियट का यह भी मानना ​​है कि NXP कम से कम 135 डॉलर प्रति शेयर के बराबर है, जो लगभग है क्वालकॉम की शुरुआती बोली 110 डॉलर से 22 प्रतिशत अधिक है, और एनएक्सपी की मौजूदा कीमत से लगभग 12 प्रतिशत अधिक है।

ब्रॉडकॉम का मसल

जैसे कि क्वालकॉम के खराब 2Q राजस्व अनुमान पर्याप्त नहीं थे, ब्रॉडकॉम ने 31 जनवरी को घोषणा की कि उसके वायरलेस व्यवसाय में कुछ कमजोरी के बावजूद, कंपनी के बाकी हिस्से अच्छा कर रहे थे। वास्तव में, जैसा कि हमने पहले उल्लेख किया था, इसने दूसरी तिमाही के राजस्व मार्गदर्शन को जारी किया जो विश्लेषक के अनुमान से लगभग 11 प्रतिशत अधिक था। (और देखें: चिपमेकर ब्रॉडकॉम को रिबाउंड की जरूरत नहीं है ।)

कठिन निर्णय

ब्रॉडकॉम के बेहतर-से-अपेक्षित मार्गदर्शन शायद क्वालकॉम के निवेशकों को कॉल करने के लिए उनके साथ क्वालकॉम की खोज में थे। बेशक, इलियट, क्वालकॉम की कमजोर स्थिति को समझ सकता है और अपने एजेंडे को आगे बढ़ा रहा है।

क्या क्वालकॉम को कुछ नहीं करना चाहिए और अपनी NXP की बोली को छोड़ देना चाहिए, या इलियट की तुलना में कम कीमत पेश करनी चाहिए, क्वालकॉम ब्रॉडकॉम से अधिग्रहण का सामना कर सकती है। इस बीच, NXP के लिए बहुत अधिक भुगतान करने से व्यवसाय के वित्तीय स्वास्थ्य और शेयर की कीमत में बाधा आ सकती है।

क्वालकॉम के हालिया स्टॉक प्रदर्शन और निराशाजनक कारोबारी दृष्टिकोण ने कंपनी को दो बुराइयों के बीच चयन करने के लिए अस्वीकार्य स्थिति में छोड़ दिया है।