उत्तीर्ण करना

पास-थ्रू दर एक सुरक्षित परिसंपत्ति पूल पर एक दर है, जैसे कि एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस), जो कि एक बार प्रबंधन शुल्क और गारंटी शुल्क का भुगतान निवेशकों को "पास-थ्रू" किया जाता है। पास-थ्रू दर (एमबीएस के लिए कूपन दर के रूप में भी जाना जाता है) पेशकश के भीतर व्यक्तिगत प्रतिभूतियों पर ब्याज दर से कम है। प्रतिभूतियों की संपत्ति के सबसे बड़े जारीकर्ता Sallie Mae, Fannie Mae और फ्रेडी मैक निगम हैं, जिनकी गारंटी अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित है, उन्हें उच्च क्रेडिट रेटिंग दी गई है।

दर्रा-दर के माध्यम से तोड़कर

पास-थ्रू दर, शुद्ध ब्याज है जो जारीकर्ता निवेशकों को अन्य सभी लागतों और शुल्क के निपटारे के बाद भुगतान करता है। एक एमबीएस में, उदाहरण के लिए, निवेशकों को अग्रेषित की गई राशि भुगतान एजेंट के माध्यम से और अंत में निवेशक को अंतर्निहित बंधक पर भुगतान से गुजरती है।

दर-दर और ब्याज दर

पास-थ्रू दर हमेशा उधारकर्ता द्वारा सुरक्षा का समर्थन करने वाले बंधक पर भुगतान की गई औसत ब्याज दर से कम होती है। लेन-देन के संचालन के लिए सामान्य प्रबंधन शुल्क और शामिल प्रतिभूतियों के साथ जुड़ी गारंटी सहित विभिन्न शुल्क का भुगतान किया जाता है। जैसा कि प्रतिभूतियों के जारी करने को नियंत्रित करने वाले नियमों और शर्तों में परिभाषित किया गया है, फीस की स्थापना ब्याज के प्रतिशत के रूप में या फ्लैट दरों के रूप में की जाती है।

बंधक-समर्थित एसेट पूल सुरक्षित करना

गिरवी रखने वाली कई संस्थाएं उन बंधक द्वारा समर्थित वित्तीय साधनों को तैयार करती हैं और जारी करती हैं। कई अन्य निवेश विकल्पों की तुलना में आर्थिक स्थिरता के दौरान, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में निवेश से जुड़ा जोखिम कम है। पास-थ्रू दर के रूप में महसूस किया गया रिटर्न आमतौर पर जोखिम की डिग्री के लिए समान माना जाता है।

एक दर्रा दर के माध्यम से पेश करना

कई मामलों में, एक निवेशक पास-थ्रू दर से प्राप्त की गई वापसी की राशि का अनुमान लगा सकता है। बेशक, अप्रत्याशित कारक उत्पन्न हो सकते हैं और उत्पन्न शुद्ध ब्याज की मात्रा को प्रभावित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि सुरक्षा का समर्थन करने वाले बंधक एक निश्चित दर के बजाय एक चर या अस्थायी दर ले जाते हैं, तो औसत ब्याज दर में बदलाव वापसी की मात्रा को प्रभावित करेगा। इस कारण से, निवेशक सुरक्षा के जीवन पर ब्याज दर में उतार-चढ़ाव का अनुमान लगा सकते हैं और उन्हें अनुमानित पास-थ्रू दर में डाल सकते हैं। यह प्रक्रिया निवेशक को यह तय करने में मदद करती है कि रिटर्न अंतर्निहित बंधक से जुड़े जोखिम की डिग्री के लायक है या नहीं।

फैनी मॅई और फ्रेडी मैक

कांग्रेस ने बंधक बाजार में तरलता, स्थिरता और सामर्थ्य प्रदान करने के लिए फैनी मॅई और फ्रेडी मैक का निर्माण किया। संगठन हजारों बैंकों, बचत और ऋण के लिए तरलता प्रदान करते हैं, और बंधक कंपनियों को घरों के वित्तपोषण के लिए ऋण देते हैं।

फैनी मॅई और फ्रेडी मैक उधारदाताओं से बंधक खरीदते हैं और अपने पोर्टफोलियो में गिरवी रखते हैं या बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में ऋणों को पैकेज करते हैं जिन्हें बेचा जा सकता है। उधारकर्ता नकदी को अतिरिक्त उधार देने के लिए गिरवी रखकर बेची गई नकदी का उपयोग करते हैं। संगठनों की खरीद यह सुनिश्चित करने में मदद करती है कि घर खरीदने वाले लोग और अपार्टमेंट इमारतें या अन्य मल्टीफ़ैमिली आवास खरीदने वाले निवेशक बंधक धन की निरंतर आपूर्ति करते हैं।