आंशिक मोचन क्या है?
आंशिक मोचन इसकी परिपक्वता तिथि से पहले एक कॉल करने योग्य (या रिडीमेंबल) बॉन्ड के एक हिस्से का सेवानिवृत्ति या भुगतान है। कॉल (या पूर्वभुगतान) प्रावधान यह नियंत्रित करते हैं कि कैसे शुरुआती मोचन, चाहे पूरे या आंशिक रूप से नियंत्रित किए जाएं।
आंशिक विमोचन
कॉल करने योग्य बॉन्ड कॉर्पोरेट और नगर निगम के जारीकर्ताओं के लिए विशिष्ट होते हैं, जो अपने ऋण का भुगतान करने का विकल्प चाहते हैं यदि ब्याज दरें उनके बकाया बॉन्ड पर दरों से नीचे आती हैं। बांडों को कम करने और कम दरों पर नए बांड जारी करने से ब्याज खर्च पर पैसे की बचत होगी। इस संभावना के बदले में कि बांड को दूर बुलाया जा सकता है, बांड निवेशक को समान गैर-कॉल करने योग्य बांड की तुलना में थोड़ी अधिक ब्याज दर प्राप्त होगी। जब कोई जारीकर्ता अपने बांड को कॉल करता है, तो निवेशक कॉल मूल्य और किसी भी अर्जित ब्याज को प्राप्त करते हैं। बांड को अक्सर बराबर मूल्य पर कहा जाता है, लेकिन कभी-कभी उन्हें प्रीमियम से बराबर कहा जाता है। कॉल प्रीमियम निवेशक के मुआवजे का एक और रूप है, जिसे अब कम ब्याज दर के माहौल में पुनर्निवेश करना चाहिए।
आंशिक मोचन प्रक्रिया
सामान्य तौर पर, बॉन्ड निवेशक ब्याज दरों में गिरावट होने पर अपने उच्च-उपज वाले बॉन्ड को रखना चाहते हैं। जब उनके बांड को बुलाया जाता है, तो वे उचित व्यवहार करने की उम्मीद करते हैं और उन्हें देने के लिए एकल नहीं होते हैं। वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) नियम 4340 के अनुसार, एक वित्तीय संस्थान जो ग्राहकों की ओर से कॉल करने योग्य बॉन्ड को नियंत्रित करता है, उसे अपनी वेबसाइट प्रक्रियाओं पर स्थापित करना और उपलब्ध कराना होगा, जिसके द्वारा वह अपने ग्राहकों के बीच उचित और निष्पक्ष आधार पर प्रतिभूतियों का आवंटन करेगा। छुड़ाने या चुने जाने के रूप में एक आंशिक मोचन की स्थिति में कहा जाता है।
इसके अलावा, यदि मोचन अनुकूल है (बांड की मौजूदा कीमत से ऊपर कॉल मूल्य), तो वित्तीय संस्थान की कोई भी संबद्ध पार्टी आवंटन पूल में शामिल नहीं हो सकती है जब तक कि सभी ग्राहकों के पदों को संतुष्ट नहीं किया गया है। यदि मोचन प्रतिकूल है, तो किसी भी संबद्ध पार्टी को पूल से बाहर नहीं किया जा सकता है। हालांकि, एफआरआरए द्वारा अनिवार्य नहीं है, आवंटन के लिए एक लॉटरी प्रक्रिया पसंदीदा तरीका है, क्योंकि यह उचित और निष्पक्ष माना जाता है।
