ओवरराइटिंग क्या है
ओवरराइटिंग में उन विकल्पों को बेचना शामिल है, जिनके बारे में माना जाता है कि वे ओवरराइड या अंडरप्राइज़ हैं, इस धारणा के साथ कि विकल्पों का उपयोग नहीं किया जाएगा। ओवरराइटिंग एक सट्टा रणनीति है जो कुछ विकल्प लेखकों को प्रीमियम जमा करने के लिए नियोजित कर सकती है, जबकि वे मानते हैं कि अंतर्निहित सुरक्षा को गलत तरीके से महत्व दिया जाता है। निवेशक रणनीति को "ओवरराइडिंग" भी कह सकते हैं।
ओवर राइटिंग का निर्माण
एक विकल्प के लेखक / विक्रेता का यह दायित्व होता है कि वह खरीदार को अपने शेयर वितरित करे यदि खरीदार विकल्प का उपयोग करने का निर्णय लेता है, जबकि एक विकल्प के धारक / खरीदार का अधिकार होता है लेकिन विक्रेता के शेयरों को एक विशिष्ट मूल्य पर खरीदने का दायित्व नहीं होता है। एक निर्दिष्ट समय के भीतर। ओवरराइटिंग एक तकनीक है जिसका उपयोग सट्टा विकल्प लेखकों द्वारा विकल्प खरीदारों के लिए भुगतान किए जाने वाले प्रीमियम से लाभ उठाने के प्रयास में किया जाता है। ओवरराइटिंग को जोखिम भरा माना जाता है और केवल उन निवेशकों द्वारा प्रयास किया जाना चाहिए जिनके पास विकल्पों और विकल्पों की रणनीतियों की व्यापक समझ है। (आगे पढ़ने के लिए, देखें: इंस एंड आउट्स ऑफ सेलिंग ऑप्शंस ।)
क्यों ओवरराइटिंग का इस्तेमाल किया जाता है
ओवरराइटिंग उन निवेशकों की मदद कर सकती है, जो अपने द्वारा प्राप्त स्टॉक के खिलाफ एक विकल्प लिखने से प्राप्त प्रीमियम को इकट्ठा करके अपनी आय बढ़ाने के लिए लाभांश-भुगतान स्टॉक रखते हैं। उदाहरण के लिए, यदि वे वर्तमान में 3% लाभांश उपज प्राप्त करते हैं, तो वे उस उपज को प्रभावी रूप से 10% से अधिक करके अधिलेखित कर सकते हैं। रणनीति सबसे प्रभावी है जब शेयर की कीमतों में तेज गिरावट आई है और प्रीमियम अधिक हो गए हैं, क्योंकि उच्च प्रीमियम अधिक नुकसान की भरपाई करने में मदद करते हैं। (प्रीमियम के बारे में अधिक जानने के लिए, देखें: विकल्प प्रीमियम पर एक हैंडल प्राप्त करना ।)
ओवरराइटिंग का उदाहरण
मान लीजिए कि एक निवेशक एक शेयर रखता है जो $ 50 पर कारोबार कर रहा है। वह इसके खिलाफ $ 60 कॉल विकल्प लिखने का फैसला करता है जो तीन महीने में समाप्त हो जाता है और उसे $ 5 का प्रीमियम मिलता है। अगर एक्सपायरी डेट से पहले स्टॉक $ 60 से ऊपर का कारोबार कर रहा है, तो खरीदार अपने कॉल ऑप्शन का प्रयोग करेगा, जो किसी परिसंपत्ति पर विक्रेता के लाभ को $ 15 प्रति शेयर ($ 50 और $ 60, और $ 5 प्रीमियम के बीच का अंतर) तक सीमित करता है, जो जारी रह सकता है मूल्य में। यही कारण है कि विक्रेता को उम्मीद है कि कॉल विकल्प बेकार हो जाएगा - वह उस प्रीमियम को रखने के लिए मिलता है जिसे उसने पहले से ही एकत्र किया है और वह एक संपत्ति को पकड़ना जारी रखता है जो बढ़ रहा है। यदि स्टॉक में गिरावट आती है, तो विक्रेता को प्राप्त $ 5 प्रीमियम आंशिक रूप से किसी भी नुकसान की भरपाई करने में मदद करता है।
नकारात्मक पक्ष यह है कि यदि शेयर की कीमत में तेजी से वृद्धि होती है, तो विक्रेता किसी भी लाभ को खो देता है जो उसने विकल्प स्ट्राइक मूल्य से ऊपर किया होगा। इसका मुकाबला करने के लिए, विक्रेता विकल्प वापस खरीदना चाह सकता है, हालांकि उसे सबसे अधिक कीमत पर पुनर्खरीद करने की आवश्यकता होगी जो उसने इसे बेचा था।
