लीपर रेटिंग बनाम मॉर्निंगस्टार: क्या अंतर है?

लीपर रेटिंग बनाम मॉर्निंगस्टार: एक अवलोकन

अधिकांश निवेशक म्यूचुअल फंड विश्लेषण के विशेषज्ञ नहीं हैं। वे शायद यह नहीं जानते कि शार्प अनुपात क्या है या एक प्रदाता फंड एक्सवाईजेड के लिए 175 आधार अंक और दूसरा फंड एबीसी के लिए केवल 25 शुल्क लेता है। अधिकांश निवेशकों को मौलिक विश्लेषण में प्रशिक्षित नहीं किया जाता है और वे कैंडलस्टिक शेयर चार्ट को पढ़ना नहीं जानते हैं। अधिकांश निवेशक केवल अपने पैसे बचाने के लिए अपेक्षाकृत सुरक्षित स्थान की तलाश में हैं और रास्ते में एक अच्छा रिटर्न अर्जित करने की उम्मीद करते हैं, और इसीलिए मॉर्निंगस्टार, इंक। (NASDAQ: MORN) और Lipper, Inc. जैसी रेटिंग कंपनियां इतनी महत्वपूर्ण हैं।

मॉर्निंगस्टार और लीपर म्यूचुअल फंड की दुनिया में सबसे प्रमुख नामों में से दो हैं। ये कंपनियां फंडों का मूल्यांकन करती हैं, महत्वपूर्ण डेटा को उजागर करती हैं और उनमें से प्रत्येक के लिए एक सरल, आसान तुलना रेटिंग प्रदान करती हैं। म्युचुअल फंड कंपनियां अपने मॉर्निंगस्टार और लीपर रेटिंग्स के बारे में परवाह करती हैं क्योंकि वे जानते हैं कि कई निवेशक और वित्तीय सलाहकार निवेश के फैसले करने के लिए उन पर भरोसा करते हैं।

मॉर्निंगस्टार का सबसे लोकप्रिय मूल्यांकन मीट्रिक इसका पांच सितारा पैमाने है। Lipper पांच अलग-अलग क्विंटलों, या श्रेणियों का उपयोग करता है, और प्रत्येक फंड को पाँच अलग-अलग उपायों में रेट करता है। यदि किसी विशिष्ट क्विंटल में कोई फंड शीर्ष 20% में निर्धारित किया जाता है, तो उसे उस सुविधा के लिए "Lipper लीडर" की उपाधि मिलती है।

मॉर्निंगस्टार और लीपर रेटिंग व्यापक रूप से प्रकाशित होती हैं, इसलिए कई लोग उन्हें सटीक मानते हैं। एक बेहतर दृष्टिकोण प्रत्येक रेटिंग प्रणाली की ताकत और कमजोरियों को समझना होगा।

चाबी छीन लेना

• Lipper एक से पांच के पैमाने पर म्यूचुअल फंड को रेट करता है, और संख्या जितनी कम होगी, फंड उतना ही बेहतर होगा। मॉर्निंगस्टार एक स्टार (1-5) रेटिंग प्रणाली का उपयोग करके एक घंटी वक्र पर म्यूचुअल फंडों की दर करता है। Lipper और Morningstar दोनों विभिन्न श्रेणियों के लिए धन प्रदान करते हैं।

सुबह का तारा

पहली मॉर्निंगस्टार रेटिंग 1985 में शुरू की गई थी। यह कुछ व्यापक श्रेणियों पर केंद्रित थी और व्यापक मूल्यांकन की तुलना में डेटा संचय संसाधन की अधिक थी।

पूरे सिस्टम को 2002 में ओवरहॉल किया गया था। नई फंड श्रेणियों को शामिल किया गया था, और प्रबंधन शैलियों के अलावा अन्य मतभेदों पर जोर देने के लिए समूहों को संकुचित किया गया था। इसमें नए मीट्रिक शामिल थे, और इसने विभिन्न समय अवधि में प्रदर्शन इतिहास को तोड़ दिया। मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (फंड में इक्विटीज़ का आकार) द्वारा इक्विटी फंड्स को अलग रखा गया ताकि बड़े-कैप फंड्स को लगातार रेटिंग्स पर हावी होने से बचाया जा सके।

आज, मॉर्निंगस्टार एक फंड पोर्टफोलियो में निवेश के प्रकार के आधार पर म्यूचुअल फंड का आयोजन करता है, जिस क्षेत्र में फंड निवेश किया जाता है, और समग्र प्रबंधन रणनीति। मॉर्निंगस्टार रेटिंग एक घंटी वक्र वितरण पर आधारित हैं: 10% 5-स्टार रेटिंग प्राप्त करते हैं, 22.5% 4-स्टार रेटिंग प्राप्त करते हैं, 35% 3-स्टार रेटिंग प्राप्त करते हैं, 22.5% 2-स्टार रेटिंग प्राप्त करते हैं, और 10% प्राप्त करते हैं 1-स्टार रेटिंग। मॉर्निंगस्टार अपनी रैंकिंग को मासिक रूप से अपडेट करता है।

Lipper

पांच सेटों के हिसाब से म्यूचुअल फंड्स में म्यूचुअल फंड्स की दर होती है: रिटर्न की स्थिरता, पूंजी का संरक्षण, व्यय अनुपात, कुल रिटर्न, और टैक्स दक्षता। Lipper किसी भी दिए गए म्यूचुअल फंड के लिए सभी पांच रेटिंग्स को सूचीबद्ध करता है और निवेशकों को यह तय करने देता है कि उनके लिए सबसे महत्वपूर्ण कौन सा है।

प्रत्येक श्रेणी को एक से पांच के पैमाने पर रेटिंग दी जाती है। उदाहरण के लिए, एक म्यूचुअल फंड को दो का दर्जा दिया जा सकता है, जब यह रिटर्न की स्थिरता और कर दक्षता पर पांच आता है। Lipper सिस्टम में, छोटी संख्या को बेहतर माना जाता है; म्यूचुअल फंड एक चार के बजाय तीन होगा।

किसी भी श्रेणी के लिए शीर्ष 20% में सूचीबद्ध किसी भी फंड को Lipper लीडर का खिताब मिलता है। एक म्यूचुअल फंड के लिए कई Lipper लीडर कैटेगिरी होना संभव है; वास्तव में, कई शीर्ष फंडों में तीन या चार लीडर लीडर पदनाम होते हैं।

लीपर रेटिंग को भी हर महीने समायोजित किया जाता है और मॉर्निंगस्टार की तरह ही तीन साल, पांच साल और 10 साल की अवधि के लिए गणना की जाती है। Lipper भी एक समग्र अवधि में फेंकता है जो एक म्यूचुअल फंड की स्थापना के लिए वापस आता है।

मॉर्निंगस्टार पारदर्शिता, सरलता और प्रभावी जोखिम माप में बढ़त हासिल करता है। Lipper अनुकूलन, गहराई और ट्रैकिंग जैसे फंडों के बीच बेहतर प्रदर्शन पर बेहतर है।

जोखिम बनाम रिटर्न

म्यूचुअल फंड रेटिंग सिस्टम का मूल जोखिम समायोजित उपायों के आसपास बनाया गया है - एक निवेशक को भविष्य में नुकसान के लिए कितनी संभावना है कि उसे रिटर्न कमाने के लिए मान लेना चाहिए।

मॉर्निंगस्टार और लीपर दोनों के लिए, जोखिम-समायोजित माप किसी दिए गए फंड श्रेणी के औसत प्रदर्शन की तुलना पर आधारित है। इसका मतलब यह है कि एक म्यूचुअल फंड इस आधार पर अच्छा या बुरा लगेगा कि श्रेणी के लिए बुनियादी सूचकांक के साथ उसका रिटर्न और नुकसान कितना अच्छा है। उदाहरण के लिए, लार्ज-कैप फंड को प्रमुख लार्ज-कैप इंडेक्स के खिलाफ मापा जाता है, जैसे एस एंड पी 500।

इस तरह की प्रणाली में त्रुटि के लिए बहुत अधिक संभावनाएं हैं, क्योंकि केवल एक इंडेक्स से अलग होने से फंड रेटिंग में कृत्रिम सुधार हो सकता है। 75% मिड-कैप फंड की तुलना एक प्रमुख मिड-कैप इंडेक्स से की जा सकती है, लेकिन छोटे कैप के लिए इसका 25% एक्सपोज़र, रिटर्न्स के प्रदर्शन की परवाह किए बिना, इसे रेटिंग को बढ़ावा देने के लिए पर्याप्त रिटर्न बढ़ा सकता है।

यह Lipper के लिए विशेष रूप से समस्याग्रस्त है, जो अपनी गणना में एक सूचना अनुपात का उपयोग करता है जो सूचकांक की पसंद के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है। मॉर्निंगस्टार कुछ हद तक इस समस्या से ग्रस्त है। निवेशकों को म्यूचुअल फंड और उसके तुलनात्मक सूचकांक के बीच अंतर के स्तर पर ध्यान देना चाहिए। आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) का पालन करने वालों के लिए आर-स्क्वायर एक उत्कृष्ट गेज है।

विशेष ध्यान

श्रेणियाँ और सूचकांक विकल्प Lipper और Morningstar रेटिंग्स को बहुत प्रभावित करते हैं, जिसका अर्थ है कि यह समझना महत्वपूर्ण है कि विभिन्न श्रेणियों के लिए धन कैसे सौंपा जाता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, मॉर्निंगस्टार 110 श्रेणियों का समर्थन करता है, जो नौ श्रेणी समूहों (यूएस इक्विटी, सेक्टर इक्विटी, आवंटन, अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी, वैकल्पिक, वस्तु, कर योग्य बांड, नगरपालिका बांड, और मनी मार्केट) में मैप करते हैं।

Lipper ने अपने म्यूचुअल फंड्स को दोनों वर्गीकरणों (जो होल्डिंग्स-बेस्ड हैं) और कैटिगरी (जो प्रॉस्पेक्टस में फंड ऑब्जेक्टिव लैंग्वेज पर आधारित हैं) के आधार पर ब्लेंड किया। Lipper में निवेश शैली और बाजार पूंजीकरण के आधार पर सात अलग-अलग वैश्विक इक्विटी वर्गीकरण हैं; मॉर्निंगस्टार सात अलग-अलग विविध अंतरराष्ट्रीय स्टॉक श्रेणियों (विदेशी बड़े मूल्य, विदेशी बड़े मिश्रण, विदेशी बड़े विकास, विदेशी छोटे / मध्य मूल्य, विदेशी छोटे / मध्य मिश्रण, विदेशी छोटे / मध्य विकास और विश्व स्टॉक) का समर्थन करता है।

भले ही मॉर्निंगस्टार और लीपर दोनों के साथ महत्वपूर्ण कार्यप्रणाली हैं, ये अभी भी निवेश करने वाली जनता के लिए व्यवहार्य और सहायक उपकरण हैं। सभी के पास फंड विश्लेषण में विशेषज्ञ बनने का समय नहीं है, इसलिए चीजों को सरल बनाने के लिए इन जैसी कंपनियों का होना बहुत ही वांछनीय है।

निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि पिछले प्रदर्शन- ये प्रणालियां भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं हैं, और हर निवेश को व्यक्तिगत निवेशक की विशिष्ट आवश्यकताओं और लक्ष्यों से मेल खाना चाहिए।