एक पैर क्या है?
एक पैर एक डेरिवेटिव ट्रेडिंग रणनीति का एक घटक है जिसमें एक व्यापारी कई विकल्प अनुबंधों, वायदा अनुबंधों को जोड़ देता है या - दुर्लभ मामलों में - दोनों को एक स्थिति को हेज करने के लिए, मध्यस्थता से लाभ या एक प्रसार से लाभ। इन रणनीतियों के भीतर, अंतर्निहित सुरक्षा में प्रत्येक व्युत्पन्न अनुबंध या स्थिति को एक पैर कहा जाता है। स्वैप में बदले जाने वाले नकदी प्रवाह को भी पैर के रूप में संदर्भित किया जाता है।
एक पैर की मूल बातें
एक पैर मल्टीस्टेप व्यापार का एक हिस्सा या एक पक्ष है। इस तरह के ट्रेडों एक लंबी यात्रा की दौड़ की तरह हैं - उनके कई भाग या पैर हैं। उनका उपयोग व्यक्तिगत ट्रेडों के स्थान पर किया जाता है, खासकर जब ट्रेडों को अधिक जटिल रणनीतियों की आवश्यकता होती है। एक पैर में एक सुरक्षा की एक साथ खरीद और बिक्री शामिल हो सकती है।
पैरों के काम करने के लिए, समय पर विचार करना महत्वपूर्ण है। संबंधित सुरक्षा की कीमत में उतार-चढ़ाव से जुड़े किसी भी जोखिम से बचने के लिए एक ही समय में पैरों का उपयोग किया जाना चाहिए। तो किसी भी कीमत जोखिम से बचने के लिए एक ही समय के आसपास खरीद और बिक्री की जानी चाहिए।
पैरों के लिए कई पहलू हैं, जो नीचे दिए गए हैं।
पैर के विकल्प
विकल्प व्युत्पन्न अनुबंध हैं जो व्यापारियों को अधिकार देते हैं, लेकिन एक निश्चित मूल्य समाप्ति तिथि पर या उससे पहले की सहमति कीमत पर अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने या बेचने के लिए बाध्यता नहीं है - जिसे स्ट्राइक मूल्य के रूप में भी जाना जाता है। खरीदारी करते समय, एक व्यापारी एक कॉल विकल्प शुरू करता है। जब वह बेचता है, तो यह एक पुट विकल्प है।
सबसे सरल विकल्प रणनीति एकल-पैर वाली हैं और इसमें एक अनुबंध शामिल है। ये चार मूल रूपों में आते हैं:
| तेजी | मंदी |
| लंबी कॉल (एक कॉल विकल्प खरीदें) | लघु कॉल (बेचना या "लिखना" कॉल विकल्प) |
| छोटा पुट (बेचना या लिखना "एक पुट विकल्प) | लंबे पुट (एक पुट विकल्प खरीदें) |
पाँचवाँ रूप - कैश-सिक्योर पुट - इसमें पुट ऑप्शन को बेचना और अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने के लिए कैश को हाथ में रखना शामिल है यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है।
इन विकल्पों को एक-दूसरे के साथ और / या अंतर्निहित प्रतिभूतियों में छोटी या लंबी स्थिति के साथ जोड़कर, व्यापारी भविष्य के मूल्य आंदोलनों पर जटिल दांव का निर्माण कर सकते हैं, अपने संभावित लाभ का लाभ उठा सकते हैं, अपने संभावित नुकसान को सीमित कर सकते हैं और यहां तक कि मध्यस्थता के माध्यम से मुफ्त पैसे कमा सकते हैं - का अभ्यास दुर्लभ बाजार अक्षमताओं पर पूंजीकरण।
दो-पैर की रणनीति: लंबी स्ट्रैडल
लंबी पालथी दो पैरों से बनी एक विकल्प रणनीति का एक उदाहरण है, एक लंबी कॉल और एक लंबी पुट। यह रणनीति उन व्यापारियों के लिए अच्छी है जो जानते हैं कि एक सुरक्षा की कीमत बदल जाएगी, लेकिन यह आश्वस्त नहीं है कि यह किस तरीके से आगे बढ़ेगा। निवेशक तब भी टूटता है जब मूल्य उसके शुद्ध डेबिट से बढ़ जाता है - वह मूल्य जो उसने दो अनुबंधों के लिए भुगतान किया है प्लस कमीशन शुल्क - या यदि यह उसके शुद्ध डेबिट से घटता है। अगर वह किसी भी दिशा में आगे बढ़ता है, तो उसे लाभ होता है, अन्यथा वह पैसे खो देती है। उसका नुकसान, हालांकि, उसके शुद्ध डेबिट तक सीमित है।
जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है, इन दोनों अनुबंधों के संयोजन से एक लाभ प्राप्त होता है, भले ही अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत बढ़ जाए या गिर जाए।
तीन-पैर की रणनीति: कॉलर
कॉलर एक सुरक्षात्मक रणनीति है जिसका उपयोग लंबे स्टॉक की स्थिति पर किया जाता है। इसमें तीन पैर शामिल हैं:
- अंतर्निहित सिक्योरिटी लॉन्ग पुट शॉर्ट कॉल में एक लंबी स्थिति
यह संयोजन एक शर्त पर निर्भर करता है कि अंतर्निहित कीमत बढ़ जाएगी, लेकिन यह लंबे समय तक टिका है, जो नुकसान की संभावना को सीमित करता है। अकेले इस संयोजन को एक सुरक्षात्मक पुट के रूप में जाना जाता है। एक छोटी कॉल को जोड़कर, निवेशक ने अपने संभावित लाभ को सीमित कर दिया है। दूसरी ओर, कॉल कॉल बेचने से मिलने वाला पैसा पुट की कीमत को बढ़ा देता है, और हो सकता है कि इससे अधिक हो, इसलिए, अपने शुद्ध डेबिट को कम करता है।
यह रणनीति आमतौर पर उन व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाती है जो थोड़े से बुलिश हैं और मूल्य में बड़ी वृद्धि की उम्मीद नहीं करते हैं।
चार-पैर की रणनीति: आयरन कोंडोर
लोहे का कोंडोर एक जटिल, सीमित जोखिम की रणनीति है, लेकिन इसका लक्ष्य सरल है: एक शर्त पर थोड़ी सी नकदी बनाने के लिए कि अंतर्निहित कीमत बहुत आगे नहीं बढ़ेगी। आदर्श रूप से, समाप्ति पर अंतर्निहित मूल्य शॉर्ट पुट और शॉर्ट कॉल की स्ट्राइक कीमतों के बीच होगा। अनुबंधों को खरीदने और बेचने के बाद निवेशक को प्राप्त होने वाले शुद्ध ऋण पर मुनाफा होता है, लेकिन अधिकतम नुकसान भी सीमित होता है।
इस रणनीति के निर्माण में चार पैर या चरणों की आवश्यकता होती है। आप एक पुट खरीदते हैं, एक पुट बेचते हैं, एक कॉल खरीदते हैं और नीचे दिखाए गए रिलेटिव स्ट्राइक प्राइस पर कॉल बेचते हैं। समाप्ति तिथियां एक दूसरे के करीब होनी चाहिए, यदि समान नहीं हैं, और आदर्श परिदृश्य यह है कि प्रत्येक अनुबंध पैसे से बाहर निकल जाएगा - अर्थात् बेकार है।
फ्यूचर्स
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को भी जोड़ा जा सकता है, जिसमें प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट में एक बड़ी रणनीति का एक पैर होता है। इन रणनीतियों में कैलेंडर स्प्रेड शामिल हैं, जहां एक व्यापारी एक डिलीवरी की तारीख के लिए एक वायदा अनुबंध बेचता है और एक अलग वितरण तिथि के साथ एक ही कमोडिटी के लिए एक अनुबंध खरीदता है। एक अनुबंध खरीदना जो अपेक्षाकृत जल्द ही समाप्त हो जाता है और बाद में (या "स्थगित") अनुबंध को छोटा करता है, और इसके विपरीत होता है।
अन्य रणनीतियाँ विभिन्न वस्तुओं की कीमतों के बीच प्रसार से लाभ का प्रयास करती हैं जैसे कि दरार फैलती है - तेल और इसके उपोत्पादों के बीच का अंतर - या चिंगारी फैलती है - गैस से संचालित पौधों से प्राकृतिक गैस और बिजली की कीमत के बीच का अंतर।
चाबी छीन लेना
- एक पैर एक बहु-चरण व्यापार का एक हिस्सा है। एक व्यापारी एक स्थिति को हेज करने, मध्यस्थता से लाभ, या एक प्रसार से लाभ के लिए अपने पैरों को लागू करेगा। एक लंबी छलाँग सहित विभिन्न रणनीतियों का हिस्सा हो सकता है, एक कॉलर, और एक लोहे का कोंडोर।
संबंधित शर्तें
आयरन कोंडोर की परिभाषा और उदाहरण एक लोहे का कंडक्टर एक विकल्प रणनीति है जिसमें कॉल खरीदना और बेचना शामिल है और जब व्यापारी कम अस्थिरता की उम्मीद करता है तो अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों के साथ डालता है। अधिक बाड़ (विकल्प) परिभाषा एक बाड़ एक रक्षात्मक विकल्प रणनीति है जो एक निवेशक को संभावित मुनाफे की कीमत पर, एक मालिकाना मूल्य की गिरावट से बचाने के लिए तैनात किया जाता है। लेग आउट डेफिनिशन लेग आउट एक जटिल विकल्प लेन-देन के एक पक्ष को संदर्भित करता है जिसका अर्थ है बाहर निकलना, या खोलना, व्युत्पन्न स्थिति का एक पैर। अधिक भालू स्ट्रैडल परिभाषा एक भालू स्ट्रैडल एक विकल्प रणनीति है जिसमें समान समाप्ति तिथि और स्ट्राइक मूल्य के साथ समान सुरक्षा पर एक पुट और कॉल लिखना शामिल है। अधिक स्ट्रैडल डेफिनिशन स्ट्रैडल एक तटस्थ विकल्प रणनीति को संदर्भित करता है जिसमें एक निवेशक दोनों कॉल में एक स्थिति रखता है और एक ही स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि के साथ डाल दिया जाता है। अधिक लघु पैर परिभाषा एक छोटा पैर किसी भी स्थिति में फैलाए गए विकल्पों में एक अनुबंध होता है जिसमें एक व्यक्ति एक छोटी स्थिति रखता है। अधिक साथी लिंकसंबंधित आलेख
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