एक सीढ़ी विकल्प क्या है?
एक सीढ़ी विकल्प एक विदेशी विकल्प है जो आंशिक मुनाफे में बंद हो जाता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति पूर्वनिर्धारित मूल्य स्तर या "rungs" तक पहुंच जाती है। यह कम से कम कुछ लाभ की गारंटी देता है, भले ही अंतर्निहित परिसंपत्ति विकल्प समाप्त होने से पहले इन स्तरों से आगे निकल जाए। सीढ़ी के विकल्प पुट और कॉल किस्मों में आते हैं।
सीढ़ी के विकल्पों को भ्रमित न करें, जो कि विशिष्ट प्रकार के विकल्प अनुबंध हैं, जिसमें लंबे कॉल लैडर, लॉन्ग पुट लैडर और उनके छोटे समकक्ष हैं, जो विकल्प रणनीति हैं जिसमें एक साथ कई विकल्प अनुबंधों को खरीदना और बेचना शामिल है।
कैसे एक सीढ़ी विकल्प काम करता है
सीढ़ी के विकल्प पारंपरिक विकल्प अनुबंधों के समान हैं जो धारक को अधिकार देते हैं, लेकिन पूर्व निर्धारित मूल्य पर या पूर्व निर्धारित तिथि पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने की बाध्यता नहीं है। हालांकि, एक सीढ़ी विकल्प एक सुविधा जोड़ता है जो धारक को पूर्वनिर्धारित अंतराल पर आंशिक मुनाफे में लॉक करने की अनुमति देता है।
इन अंतरालों को उपयुक्त रूप से "रूंग्स" कहा जाता है और जितना अधिक अंतर्निहित परिसंपत्ति क्रॉस की कीमत बढ़ जाती है, उतना ही अधिक लाभ लॉक होता है। धारक उच्चतम रंग हासिल किए गए (कॉल के लिए) या निम्नतम रंग (पुट के लिए) के आधार पर लाभ की परवाह किए बिना रहता है। यदि अंतर्निहित कॉल की कीमत नीचे (कॉल के लिए) या उससे ऊपर (पुट के लिए) समाप्त हो जाती है, तो समाप्ति से पहले।
क्योंकि धारक गैर-परिवर्तनीय आंशिक लाभ कमाता है क्योंकि व्यापार विकसित होता है, कुल जोखिम पारंपरिक वेनिला विकल्पों की तुलना में बहुत कम है। व्यापार बंद, ज़ाहिर है, सीढ़ी के विकल्प समान वेनिला विकल्पों की तुलना में अधिक महंगे हैं।
एक सीढ़ी विकल्प का उदाहरण
एक सीढ़ी कॉल विकल्प पर विचार करें जहां अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत 50 है और स्ट्राइक मूल्य 55 है। 60, 65 और 70 पर रुंग्स निर्धारित किए जाते हैं। यदि अंतर्निहित कीमत 62 तक पहुंचती है, तो लाभ 5 पर बंद हो जाता है (रुंग माइनस स्ट्राइक या 60 -) 55)। यदि अंतर्निहित 71 तक पहुंचता है, तो लाभ में बंद हो जाता है 15 तक बढ़ जाता है (नई रंग माइनस स्ट्राइक या 70 - 55), भले ही अंतर्निहित समाप्ति की तारीख से पहले इन स्तरों से नीचे आता हो।
जैसा कि वैनिला विकल्पों के साथ होता है, सीढ़ी विकल्पों के साथ जुड़ा हुआ समय मूल्य होता है। इसलिए, कॉल विकल्पों के लिए कारोबार की कीमत आमतौर पर लाभ राशि में बंद से ऊपर होती है, और समाप्ति की तारीख के रूप में गिरावट आती है।
यदि अंतर्निहित की कीमत किसी भी ट्रिगर के नीचे गिरती है, फिर से कॉल के लिए, यह लगभग विकल्प की कीमत से कोई फर्क नहीं पड़ता क्योंकि आंशिक लाभ की गारंटी है। हालांकि, यह एक ओवरसाइम्प्लिफिकेशन है क्योंकि निचले स्तर पर उच्चतम ट्रिगर जंग के नीचे अंतर्निहित चालें, कम संभावना है कि यह उस रैली को पार करने और अगली पंक्ति तक पहुंचने के लिए वापस रैली करेगी।
