प्रमुख चालें
जैसा कि मैंने चार्ट सलाहकार में कई बार चर्चा की है, ब्रेक्सिट यूके और यूरोपीय अर्थव्यवस्थाओं के लिए एक संभावित खतरे का प्रतिनिधित्व करता है। उन अर्थव्यवस्थाओं में एक गंभीर संकुचन का अमेरिका और एशियाई बाजारों पर भी गहरा असर पड़ेगा।
हालांकि ब्रेक्सिट से जुड़े कई जोखिम हैं जो अमेरिकी निवेशकों को चिंतित करना चाहिए, मेरा मानना है कि दो सबसे प्रमुख जोखिम हैं:
- ब्रेक्सिट के खतरे को पहले से ही ब्रिटिश पाउंड (GBP) के मूल्य में गिरावट के साथ जोड़ा गया है। इसका मतलब है कि डॉलर (यूएसडी) एक कमजोर जीबीपी के खिलाफ बढ़ रहा है, जो अमेरिकी निर्यातकों को नुकसान में डालता है और अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कंपनियों द्वारा अर्जित लाभ को छूट देता है। यूरो (EUR) में ब्रेक्सिट और यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा जारी मौद्रिक सहजता के कारण भी गिरावट आई है। मुझे उम्मीद है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा GBP और EUR के साथ मूलभूत समस्याओं में वृद्धि के साथ ब्रेक्सिट होने पर USD पर और अधिक दबाव डाला जाएगा। यूरोपीय और यूके अर्थव्यवस्थाएं क्रमशः दुनिया में दूसरी और छठी सबसे बड़ी हैं।, जिसका अर्थ है कि यूरोप में व्यापार धीमा होने का अमेरिका, चीन और जापान जैसे अन्य व्यापारिक भागीदारों पर गहरा प्रभाव पड़ेगा। हम सुरक्षित रूप से मान सकते हैं कि यूरोप और ब्रिटेन में मांग कम होने से कमोडिटी की कीमतें प्रभावित होंगी, जिसका अमेरिकी ऊर्जा क्षेत्र पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।
हालाँकि, जैसा कि यह सब लगता है, ब्रेक्सिट के जोखिम थोड़े कम हो सकते हैं। ब्रिटेन की संसद ने प्रधान मंत्री थेरेसा मे के प्रस्तावित ब्रेक्सिट सौदे (फिर से) को अस्वीकार कर दिया और आज 29 मार्च को एक समझौते के बिना यूरोपीय संघ को छोड़कर "नो-डील ब्रेक्सिट" को अस्वीकार करने के लिए मतदान किया।
जैसा कि आप निम्न चार्ट में देख सकते हैं, GBP / USD विनिमय दर वोट के बाद GBP के पक्ष में मजबूत हुई; यह एक उल्टे सिर और कंधे के पैटर्न की नेकलाइन के माध्यम से वापस चढ़ गया है। अमेरिकी डॉलर पर दबाव संभवत: कुछ को उठाया जाएगा क्योंकि यूके और यूरोपीय स्टॉक GBP का उच्च स्तर का पालन करते हैं।
ऐसी संभावना है कि निवेशक बहुत अधिक आशावाद के आधार पर एक बड़ा दांव लगा रहे हैं। 16 जून, 2016 को मूल ब्रेक्सिट वोट भी विफल हो गया था। चूंकि मैं भविष्य की भविष्यवाणी नहीं कर सकता, इसलिए मैं नई जानकारी पर अपने विश्लेषण की स्थिति को बनाए रखूंगा, लेकिन इस बिंदु पर, यह संभावना है कि 2018-2019 में बाजार में रिटर्न के जोखिम वाले कुछ जोखिम घट रहे हैं।
एस एंड पी 500
एस एंड पी 500 ने आज सत्र की शुरुआत में ब्रेक्सिट वोट से ठीक पहले कुछ मैदान गंवा दिया। जैसा कि आप निम्नलिखित चार्ट में देख सकते हैं, हालांकि इस सप्ताह कीमतें बढ़ रही हैं, आज की रैली 2, 800 रेंज में फिर से रुकी है। जैसा कि मैंने कल चार्ट एडवाइजर में चर्चा की, नई ऊँचाइयों पर विराम की संभावना छोटे कैप और बेहतर आर्थिक आंकड़ों में बेहतर प्रदर्शन की होगी।
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जोखिम संकेतक - ट्रेजरी बॉन्ड फंड
हालांकि अधिकांश जोखिम संकेतकों ने इस सप्ताह रैली के कुछ पुष्टिकरण (या कम से कम टाले जाने वाले असंतोष) प्रदान किए हैं, लेकिन सरकारी बॉन्ड हठपूर्वक उच्च बने हुए हैं। उदाहरण के लिए, जैसा कि आप निम्नलिखित चार्ट में देख सकते हैं, iShares 20+ ईयर ट्रेजरी बॉन्ड ETF (TLT) ने आज बहुत कम जमीन दी और केवल कल प्राप्त किया।
लंबी अवधि के ट्रेजरी बांड और स्टॉक के बीच एक सकारात्मक संबंध आमतौर पर शेयरों के लिए एक बुरा संकेत है। यदि निवेशक अधिक जोखिम लेना चाहते हैं, तो बॉन्ड की कीमत आमतौर पर गिरती है क्योंकि निवेशक अधिक पैदावार चाहते हैं। मेरे विश्लेषण से पता चलता है कि, उन दिनों में जब एक ही दिन में टीएलटी और एस एंड पी 500 दोनों + 0.30% से अधिक हो जाते हैं, अगले तीन कारोबारी सत्रों में शुद्ध रिटर्न 65% से अधिक नकारात्मक रहा है।
मुझे नहीं लगता कि मैं पूरी तरह से उन कारणों की व्याख्या कर सकता हूं कि यह अल्पकालिक सिग्नल बाहर क्यों खेलता है। मुझे संदेह है कि ऐसा इसलिए है क्योंकि जिस दिन दोनों परिसंपत्ति वर्ग उच्चतर होते हैं, उस दिन बाजार की चौड़ाई या संस्थागत भागीदारी कम होती है। हालाँकि शेयरों में आज का प्रदर्शन आम तौर पर नहीं खेला गया था, लेकिन अस्थिरता अभी भी बहुत अधिक थी, जो कि कल के मजबूत संबंध के बाद मुझे कम से कम उम्मीद थी।
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प्रदर्शन और जोखिम के लिए बॉन्ड फंड का मूल्यांकन
वर्णमाला के शेयर असामान्य खरीद गतिविधि की चेतावनी दे रहे हैं
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निचला रेखा: टिकाऊ माल और विकास
क्योंकि Brexit समाचार ट्रेडिंग सत्र पर हावी था, कुछ निवेशकों ने इस तथ्य को याद किया हो सकता है कि आज टिकाऊ माल आदेश जारी किए गए थे। यह घोषणा महत्वपूर्ण है क्योंकि यह तीन साल या उससे अधिक के उपयोगी जीवन के साथ उपकरणों और उत्पादों के लिए उपभोक्ताओं और व्यवसायों की मांग को इंगित करता है।
सौभाग्य से, रिपोर्ट से पता चला कि आदेश एक समायोजित आधार पर थे, लेकिन लाभ अपेक्षाकृत मध्यम थे। डेटा अल्पावधि में अर्थव्यवस्था के लिए एक सकारात्मक दृष्टिकोण को सही ठहराता है, लेकिन विकास दर इस जीडीपी विकास के अनुमानों में सुधार नहीं करेगी जो राष्ट्रपति ट्रम्प के व्यापार युद्ध से आहत हुए हैं।
