राष्ट्रपति जॉन एफ। कैनेडी ने कहा, "जो लोग बुरी तरह से असफल होने की हिम्मत करते हैं, वे बहुत कुछ हासिल कर सकते हैं।" यह उन लोगों के लिए मंत्र होना चाहिए जो वित्तीय बाजारों में निवेश करना चुनते हैं। मनी पूलसाइड बनाने में आसान सफलता की छवि दलाली वाले विज्ञापनदाताओं द्वारा चित्रित की जाने वाली ख़तरनाक गाजर है। हम सभी जानते हैं कि बाजार खतरे और कठिनाई से भरा है। पिछले साल का समापन इस तथ्य का पर्याप्त प्रमाण था। बाजार में पैसा कमाना मुश्किल है… जब तक कि आपके पास बढ़त न हो।
कुछ किनारे अनुभव पर निर्मित विशेषज्ञता या आजीवन करियर से हैं। अन्य कम दिलकश हो सकते हैं। जबकि JFK एक दुखद और प्रिय ऐतिहासिक व्यक्ति था, आपको यह जानकर आश्चर्य हो सकता है कि उसके प्रिय-बूढ़े पिता ने अंदरूनी व्यापार पर परिवार का भाग्य बनाया। 1919 में, जोसेफ पी। केनेडी ब्रोकरेज फर्म हेडन, स्टोन एंड कंपनी में शामिल हो गए और तेजी से तत्कालीन अपंजीकृत शेयर बाजार के विशेषज्ञ बन गए। उन्होंने ऐसी रणनीति का इस्तेमाल किया जिसे अब अंदरूनी व्यापार और बाजार में हेरफेर माना जाता है।
अन्य बातों के अलावा, उन्होंने अपने निवेश पूल के लिए कीमतों को बढ़ाने के लिए शेयरों की सूचना-भूखे उम्र में कहानियों को फैलाने के लिए पत्रकारों को रिश्वत दी। जब वह कम थे, तब कीमतों को कुचलने के लिए उन्होंने संगठित "भालू छापे" में भाग लिया। उन्होंने कथित तौर पर कहा कि यह समय था जब वह एक जूता-चमकाने वाले लड़के से स्टॉक टिप्स प्राप्त करते थे। फिर उन्होंने 1929 में भारी कमी की और 4 मिलियन डॉलर (आज के डॉलर में लगभग 60 मिलियन डॉलर) का भाग्य बनाया। इसके बाद उन्होंने रियल एस्टेट में भारी निवेश किया और अपनी संपत्ति बढ़ाकर $ 180 मिलियन (आज लगभग 3.4 बिलियन डॉलर) कर दी।
जैसे कि वह सब धन इनसाइडर ट्रेडिंग के लिए पर्याप्त इनाम नहीं था, राष्ट्रपति फ्रैंकलिन डी। रूजवेल्ट ने 1934 से 1935 तक जोसेफ कैनेडी को प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) का प्रमुख बनाया! यह पूछे जाने पर कि उन्होंने ऐसा क्यों किया, एफडीआर ने कहा, "एक चोर को पकड़ने के लिए एक चोर सेट करें।" कैनेडी ने उन प्रथाओं को आगे बढ़ाया, जिन्होंने उसे समृद्ध बनाया।
जबकि हम बाजार से खूबसूरत मुनाफा कमाने के विषय पर हैं, आइए सही तरीके पर ध्यान दें। 4 जनवरी के बाद से, बाजार ने केवल एक नज़र या दो पीछे की ओर उच्चतर रॉकेट किया है। नीचे देखते हुए, आप देख सकते हैं कि प्रमुख अनुक्रमित एक महीने का प्रदर्शन वैसा ही दिखता है जैसा कि आप 24- या 36 महीने के प्रदर्शन के लिए देखने की उम्मीद करेंगे। छोटे- और मिड कैप स्पेस को सबसे ज्यादा प्यार मिला।
यह इस बात के अनुरूप है कि हमारा डेटा हमें क्या दिखाता है - पिछले 14 कारोबारी दिनों में हम जो भी संकेत देख रहे हैं, 81% खरीदे जा रहे हैं! हालांकि यह हमेशा के लिए टिकाऊ नहीं है, हमारा एमएपी-आईटी अनुपात सिर्फ 50% से अधिक है, और हमने हाल ही में किए गए एक अध्ययन से पता चला है कि यह एक से बारह महीने के आगे के रिटर्न के लिए बहुत तेजी है।
एक महीने के लिए सबसे मजबूत क्षेत्र सूचकांक प्रदर्शन उपभोक्ता विवेकाधीन, ऊर्जा, वित्तीय और औद्योगिक क्षेत्रों से संबंधित हैं। सबसे कम मजबूत क्षेत्र उपभोक्ता स्टेपल और उपयोगिताओं थे। एसई हम निश्चित रूप से रक्षात्मक क्षेत्रों से बाहर एक महीने के रोटेशन और कुछ वृद्धि में देख रहे हैं। असली विजेता यहां, जैसा कि हम एक सेकंड में और अधिक विस्तार से बताएंगे, PHLX सेमीकंडक्टर इंडेक्स (SOX) है, जिसने एक महीने में 18.6% रॉकेट किया है!
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हालांकि, पिछले सप्ताह गति थोड़ी कम दिखाई दी, लेकिन केवल अंकित मूल्य पर। जो हम वास्तव में देखते हैं वह सतह के नीचे ताकत है। जबकि रियल एस्टेट और यूटिलिटीज ने इस सप्ताह एक सभ्य पॉप देखा, सभी 11 क्षेत्रों के लिए औसत रिटर्न सपाट था। यह उन समयों में से एक है जब एक स्तर को नीचे ड्रिल करना अधिक फलदायी होता है। एक बार फिर, हम सेमीकंडक्टर्स में + 4.3% पर ताकत देखते हैं!
यह समझ में आता है। मेरा मानना है कि व्यापारी बहुत कम अर्धचालक थे। हमने पिछले साल के अंत में एक टन बिक्री देखी। लेकिन अब, हम Skyworks Solutions, Inc. (SWKS) और Apple Inc. (AAPL) जैसी कंपनियों को केवल अपने शेयरों को जल्दी देखने के लिए नीचे देखते हैं। उदाहरण के लिए, टिम कुक के पत्र में निवेशकों को 2 जनवरी को, Apple ने कम-से-कम फोन की बिक्री का हवाला देते हुए मार्गदर्शन किया। जाहिर है, यह Apple स्टॉक को हिट करता है, लेकिन इसने अर्धचालक और Apple आपूर्तिकर्ताओं पर भी दबाव डाला।
हालाँकि, Apple स्टॉक अब वापस आ गया है जहाँ यह सभी नकारात्मक होने से पहले था। नोटिस करें कि इस सप्ताह अर्धशतक में काफी देर से खरीदारी कैसे हुई: अंतरिक्ष में शीर्ष नाम Xilinx, Inc. (XLNX), Ciena Corporation (CIEN) और Lam Research Corporation (LRCX) जैसे स्टॉक थे। लैम रिसर्च ने बाहर आकर ठोस कमाई की सूचना दी लेकिन $ 5 बिलियन-डॉलर के बायबैक की घोषणा की। यह महत्वपूर्ण है कि लैम रिसर्च के पास $ 22 बिलियन का मार्केट कैप है, इसलिए इसने स्टॉक को बड़े पैमाने पर भेजा।
मेरा मानना है कि खबरों में नकारात्मक भावना अधिक से अधिक बढ़ती जा रही है, इसलिए जैसे-जैसे बाजार में तेजी आ रही है, मैं और अधिक उत्साहित सुर्खियां देखने की उम्मीद करता हूं। जब आपको सतर्क रहना चाहिए, तो अंततः हमें बेच देना होगा। लेकिन हम यहां जो कुछ भी देख रहे हैं वह स्पष्ट रूप से असामान्य संस्थागत खरीद है और अर्ध-विवेकाधीन कुछ विकास-संवेदनशील क्षेत्रों पर केंद्रित है।
पिछले साल बड़े पैमाने पर वॉशआउट के बाद यह भय फैल रहा है। जैसा कि मैंने बहुत कुछ लिखा है, मुझे विश्वास है कि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) प्रबंधकों द्वारा जबरन बेचने के कारण वास्तव में सिर्फ एक बड़ा बदसूरत बालों वाला वॉशआउट था। मुझे लगता है कि हम बुल मार्केट के एक नए चरण में बढ़ रहे हैं, जो अधिक चयनात्मक है। व्यापार, सरकारी शटडाउन और उत्तर कोरिया पर अनिश्चितता के साथ सुर्खियों में अभी भी कुछ नाम करने के लिए सुर्खियों में हैं। जब तक रोजर स्टोन को नाटकीय रूप से फोर्ट लॉडरडेल में अपने घर पर गिरफ्तार नहीं किया गया था, तब तक इन कहानियों ने म्यूलर जांच को सफलतापूर्वक समाचार से बाहर रखा है। सच्चाई यह है कि अभी बाजार को उसी सामान की परवाह नहीं है जिस तरह से यह पिछले गिरावट और सर्दियों में हुई थी।
जैसे-जैसे हम अंधेरे से बाहर निकलेंगे, हम आपको वहीं लाते रहेंगे, जहां हम बाजार देखते हैं और आगे बढ़ने का क्या मतलब हो सकता है। अभी, खरीदारों का एक बार फिर से नियंत्रण है, और हम उच्च कीमतों की उम्मीद करते हैं। JFK के पिताजी ने उनके लूट के नियम बनाए जो अभी तक नहीं लिखे गए थे, केवल उन्हें लिखने के लिए ही बने थे। लेकिन किसी भी तरह से, उसका बेटा एक बहुत बड़ा आदमी था। बाजार की वर्तमान स्थिति मुझे उसके एक और फिटिंग उद्धरण के बारे में सोचती है: "हम यहां अंधेरे को शाप देने के लिए नहीं हैं, लेकिन मोमबत्ती को चमकाने के लिए जो हमें उस अंधेरे से सुरक्षित और समझदार भविष्य के लिए मार्गदर्शन कर सकते हैं।"
तल - रेखा
हम अमेरिकी इक्विटीज पर लगातार बने हुए हैं। हम शेयरों में वर्ष-दर-वर्ष की लिफ्ट को बहुत रचनात्मक के रूप में देखते हैं। जैसे-जैसे ग्रोथ स्टॉक बढ़ते वॉल्यूम पर बढ़ता है, हम मानते हैं कि कमाई का मौसम समग्र उम्मीदों से बेहतर हो सकता है।
