बांड और स्टॉक एक बुनियादी स्तर पर निवेश के पैसे के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं और बताते हैं कि एक मजबूत इक्विटी बाजार बांड से दूर धन को आकर्षित करेगा। बॉन्ड की मांग कम होने से विक्रेताओं को खरीदारों को आकर्षित करने के लिए कीमतें कम करनी होंगी। इस सिद्धांत के आधार पर, बॉन्ड की कीमत तब तक कम हो जाती है जब तक कि बॉन्ड यील्ड एक स्तर तक बढ़ जाती है जो कि शेयर बाजार में पाए जाने वाले जोखिम-समायोजित रिटर्न के साथ प्रतिस्पर्धी था।
हालांकि बॉन्ड और स्टॉक के बीच वास्तविक संबंध अक्सर इस सरल सिद्धांत को पूरी तरह से फिट नहीं करते हैं, यह इन निवेश विकल्पों की गतिशील प्रकृति का वर्णन करने में मदद करता है।
बांड पर स्टॉक्स में एक बुल मार्केट का प्रभाव
अल्पावधि में, बढ़ते इक्विटी मान बॉन्ड की कीमतों को कम करते हैं और बॉन्ड की पैदावार की तुलना में अधिक होता है, अन्यथा हो सकता है। हालांकि, किसी भी निवेश बाजार में कई अन्य चर हैं, जैसे कि ब्याज दर, मुद्रास्फीति, मौद्रिक नीति, सरकारी विनियमन और समग्र निवेशक भावनाएं।
बुल बाजारों में निवेशक आशावाद और भविष्य के स्टॉक मूल्य प्रशंसा की उम्मीदों की विशेषता है। यह बाजार में जोखिम-वापसी को गतिशील बनाता है और अक्सर निवेशकों और व्यापारियों को अपेक्षाकृत कम जोखिम वाला होता है। अधिकांश बॉन्ड (जंक बांड नहीं) अधिकांश शेयरों की तुलना में एक सुरक्षित निवेश हैं, जिसका अर्थ है कि शेयरों को बढ़े हुए जोखिम के लिए प्रीमियम के रूप में अधिक रिटर्न की पेशकश करनी है। यही कारण है कि पैसा इक्विटी छोड़ देता है और अनिश्चितता के समय बांड बाजार में चला जाता है। बैल बाजार के दौरान अक्सर विपरीत होता है क्योंकि शेयरों को बॉन्ड की कीमत पर फंड मिलना शुरू होता है।
क्या बॉन्ड की कीमतों में गिरावट सकारात्मक प्रभाव है, बॉन्ड निवेशक के प्रकार पर निर्भर करता है। निश्चित कूपन वाले वर्तमान बॉन्डहोल्डर्स को प्रतिभूति दृष्टिकोण परिपक्वता के रूप में बॉन्ड की कीमतों में गिरावट से नुकसान होता है। जो लोग बांड की कीमतें गिराने की तरह बांड खरीद रहे हैं क्योंकि इसका मतलब है कि उन्हें उच्च पैदावार मिलेगी।
फेड और ब्याज दरें
फेडरल रिजर्व (और अमेरिका के बाहर के बाजारों के लिए अन्य केंद्रीय बैंकों) की ब्याज दर नीति पर भी विचार किया जाना चाहिए। फेड आर्थिक स्थितियों को प्रभावित करने के प्रयास में अल्पकालिक ब्याज दर निर्धारित करता है।
यदि अर्थव्यवस्था को संघर्ष के लिए माना जाता है, तो फेड ब्याज दरों को कम करने के लिए मजबूर करने और उधार देने के लिए मजबूर करने की कोशिश कर सकता है। इससे बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं। यदि मजबूत बैल बाजार मजबूत आर्थिक आंकड़ों के साथ विकसित होता है, हालांकि, फेड ब्याज दरों में वृद्धि करने का निर्णय ले सकता है। इससे बॉन्ड की कीमतें और भी कम होनी चाहिए क्योंकि पैदावार ब्याज दरों के मुकाबले बढ़ती है। फेड हस्तक्षेप का स्टॉक और बॉन्ड दोनों पर बड़ा प्रभाव पड़ता है।
अर्थशास्त्री और बाजार विश्लेषकों के विचार हैं कि अर्थव्यवस्था में परिवर्तन के क्या कारण हैं, लेकिन संपूर्ण प्रणाली बहुत ही परस्पर संबंधित और जटिल है और निश्चितता के साथ भविष्यवाणी करती है कि क्या होगा। बॉन्ड की कीमतों में बढ़ोतरी संभव हो सकती है जबकि शेयर बाजार में तेजी का आनंद ले रहे हैं। निवेशक का विश्वास कभी तय नहीं होता है, और सरकार या केंद्रीय बैंक नीति के अपेक्षित परिणाम ऐसे परिणाम पैदा कर सकते हैं जो प्रत्याशित नहीं थे। यह इस कारण का हिस्सा है कि व्यापक आर्थिक कारकों के आधार पर प्रभावी व्यापारिक रणनीतियों को विकसित करना मुश्किल है।
