आगे मूल्य निर्धारण

मूल्य निर्धारण क्या है?

फॉरवर्ड प्राइसिंग, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा विकसित म्यूचुअल फंड के लिए एक उद्योग मानक है जिसमें निवेश कंपनियों को दिन के अंत शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) के अनुसार फंड लेनदेन की कीमत की आवश्यकता होती है, जिसे आगे की कीमत के रूप में भी जाना जाता है।

नियम 22 (सी) (1) इस मूल्य निर्धारण के लिए आधार प्रदान करता है और इसे आगे मूल्य निर्धारण नियम के रूप में जाना जाता है। फॉरवर्ड मूल्य निर्धारण शेयरधारक कमजोर पड़ने को कम करने में मदद करता है और अधिक कुशल म्यूचुअल फंड संचालन के लिए प्रदान करता है।

चाबी छीन लेना

• फॉरवर्ड प्राइसिंग प्रत्येक दिन के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) के अंत के आधार पर म्यूचुअल फंड्स द्वारा प्राइस फंड शेयरों के लिए उपयोग किया जाने वाला एक कन्वेंशन है। एनएवी फंड कम फंड देनदारियों और खर्चों द्वारा आयोजित निवेशों के कुल बाजार मूल्य की गणना करता है। इसके लिए उचित मूल्य निर्धारण किया गया है। SEC नियम 22 (c) (1) द्वारा स्थापित, और इसका उद्देश्य शेयर कमजोर पड़ने के प्रभावों को कम करना और पूरे उद्योग में फंड मूल्य निर्धारण को मानकीकृत करना है।

फॉरवर्ड प्राइसिंग की मूल बातें

फॉरवर्ड प्राइसिंग मानक पद्धति है, जिसके लिए ओपन एंड म्युचुअल फंड को लेन-देन किया जाता है। फॉरवर्ड प्राइसिंग मुख्य रूप से ओपन म्यूचुअल फंड्स को संदर्भित करता है जो वास्तविक समय मूल्य निर्धारण के साथ एक्सचेंज पर कारोबार नहीं करते हैं। ओपन एंड म्यूचुअल फंड म्यूचुअल फंड कंपनी से खरीदे और बेचे जाते हैं। निवेशक बिचौलियों जैसे वित्तीय सलाहकार, दलालों और डिस्काउंट ब्रोकरेज प्लेटफार्मों के माध्यम से उन्हें खरीद सकते हैं।

1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम के नियम 22 (सी) (1) के लिए आवश्यक है कि म्यूचुअल फंड को उनके आगे की कीमत पर लेन-देन किया जाए। म्यूचुअल फंड बाजार के बंद होने के बाद प्रति दिन एक बार अपने शेयरों की कीमत लगाते हैं। समापन मूल्य को शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) कहा जाता है। एनएवी संपत्ति के कुल बाजार मूल्य के बराबर है, म्यूचुअल फंड की देनदारियों को बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित किया गया है। सभी अंतर्निहित प्रतिभूतियों को उनके दैनिक समापन बाजार मूल्य पर दर्ज किया गया है।

लेनदेन का अनुरोध करने वाले निवेशक म्यूचुअल फंड की अगली आगे की कीमत पर व्यापार करेंगे। फॉरवर्ड प्राइसिंग रूल की आवश्यकता है कि लेनदेन सबसे बड़ी दक्षता के लिए आगे की कीमतों पर आधारित हो। इस प्रकार, आगे के मूल्य निर्धारण को फंड लेनदेन के समय के लिए सावधानीपूर्वक विचार करने के लिए म्यूचुअल फंड अकाउंटिंग की आवश्यकता होती है। व्यापारिक दिन के दौरान लेनदेन किए गए म्युचुअल फंड को उनके लेनदेन मूल्य के रूप में दिन एनएवी का अंत प्राप्त होगा। बाजार के बंद होने के बाद म्युचुअल फंड का लेन-देन अगले दिन की फॉरवर्ड कीमत के रूप में होगा। आगे मूल्य निर्धारण के साथ, एक म्यूचुअल फंड लेनदेन पिछले NAV पर नहीं हो सकता है। इसकी कीमत केवल ऑर्डर प्राप्त होने के बाद निर्धारित मूल्य पर आधारित हो सकती है।

फॉरवर्ड प्राइसिंग विचार

एसईसी ने शेयरधारक कमजोर पड़ने के जोखिम को कम करने के लिए नियम 22 (सी) (1) की स्थापना की, जो पिछड़े मूल्य निर्धारण विधियों से हो सकता है। एसईसी ने दैनिक एनएवी गणना के लिए स्विंग प्राइसिंग मैकेनिज्म भी जोड़ा है जो नवंबर 2018 में लागू होगा। प्रावधानों (ए) (3) के तहत धारा 22 (सी) (1) में विस्तृत मूल्य निर्धारण स्विंग म्यूचुअल फंड कंपनी को मामूली रूप से खाते की अनुमति देगा फंड की लिक्विडिटी रिस्क को बेहतर तरीके से मैनेज करने के लिए फंड की ट्रांजेक्शन कॉस्ट। कंपनियों को स्विंग प्राइसिंग पॉलिसियों को स्थापित करना होगा जो कि फंड के प्रॉस्पेक्टस में विस्तृत होगी।