एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) विशिष्ट प्रतिभूतियों के साथ व्यक्तिगत प्रतिभूतियों, जैसे स्टॉक, बॉन्ड और डेरिवेटिव में निवेश करते हैं। कई मामलों में, ETF निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं जहां वे एक निश्चित इक्विटी या बॉन्ड इंडेक्स का पालन करते हैं और अंतर्निहित बेंचमार्क में महत्वपूर्ण परिवर्तन होने पर केवल अपने पोर्टफोलियो को पुनः संतुलित करते हैं।
ETF के शेयरों को प्रमुख अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों जैसे NASDAQ और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर शेयरों की तरह कारोबार किया जाता है। ईटीएफ निवेशकों के बीच अपनी पारदर्शी और सरल निवेश रणनीतियों के कारण बहुत लोकप्रिय हो गए हैं, जो कम व्यय अनुपात के साथ संयुक्त हैं।
कैसे एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स कैपिटल गेन्स जेनरेट करते हैं
ईटीएफ पूंजीगत लाभ उत्पन्न कर सकते हैं जो शेयरधारकों को हस्तांतरित होते हैं, आमतौर पर एक वर्ष में एक बार, एक कर योग्य घटना को ट्रिगर करते हैं। हालांकि बहुत कम, ईटीएफ में एक बार बड़े लेनदेन या अप्रत्याशित परिस्थितियों के कारण पूंजीगत लाभ होता है। क्योंकि ईटीएफ को पंजीकृत निवेश कंपनियों के रूप में संरचित किया जाता है, वे पास-थ्रू कंडेक्ट के रूप में कार्य करते हैं, और शेयरधारकों को पूंजीगत लाभ करों का भुगतान करने के लिए जिम्मेदार होता है।
ईटीएफ को एक कर योग्य खाते में रखने से आम तौर पर म्यूचुअल फंड की तुलना में छोटे पूंजीगत लाभ प्राप्त होते हैं क्योंकि ईटीएफ के लिए अंतर्निहित प्रतिभूतियों को वित्त निवेश अंतर्वाह और बहिर्वाह को बेचना नहीं पड़ता है। अधिकृत प्रतिभागियों के माध्यम से, ईटीएफ "सृजन इकाइयों" को बना या भुना सकते हैं, जो परिसंपत्तियों के ब्लॉक हैं जो छोटे पैमाने पर ईटीएफ की प्रतिभूतियों के जोखिम का प्रतिनिधित्व करते हैं। ऐसा करने से, ETF आमतौर पर अपने शेयरधारकों को पूंजीगत लाभ के लिए उजागर नहीं करते हैं।
कभी-कभी, एक ईटीएफ कुछ विशेष परिस्थितियों के कारण पूंजीगत लाभ उठा सकता है, जहां उसे अंतर्निहित बेंचमार्क में पर्याप्त बदलावों के कारण अपने पोर्टफोलियो को काफी असंतुलित करना पड़ता है। इसके अलावा, उत्तोलन, उलटा और उभरते बाजार ETF आमतौर पर शेयरों को बनाने या भुनाने के लिए प्रतिभूतियों की तरह की डिलीवरी में उपयोग नहीं कर सकते हैं। यह इंडेक्स ईटीएफ की तुलना में ईटीएफ के इन प्रकारों के लिए अधिक बार पूंजीगत लाभ को ट्रिगर करता है।
