ऋण सुरक्षा

ऋण सुरक्षा क्या है?

डेट सिक्योरिटी एक डेट इंस्ट्रूमेंट, जैसे कि सरकारी बॉन्ड, कॉर्पोरेट बॉन्ड, डिपॉजिट का सर्टिफिकेट (सीडी), म्युनिसिपल बॉन्ड, या पसंदीदा स्टॉक को संदर्भित करता है, जिसे दो पार्टियों के बीच खरीदा या बेचा जा सकता है और इसमें मूल शब्द परिभाषित होते हैं, जैसे कि नोटेबल राशि। (राशि उधार), ब्याज दर, और परिपक्वता और नवीकरण की तारीख। इसमें संपार्श्विक प्रतिभूतियां भी शामिल हैं, जैसे कि संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ), संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ), सरकारी राष्ट्रीय बंधक संघ (जीएनएमए) द्वारा जारी बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां और शून्य-कूपन प्रतिभूतियां।

ऋण सुरक्षा

ऋण प्रतिभूति कैसे काम करती है

ऋण सुरक्षा पर ब्याज दर काफी हद तक उधारकर्ता की कथित चुकौती क्षमता से निर्धारित होती है; भुगतान डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम लगभग हमेशा उच्च ब्याज दर के कारण पूंजी उधार लेते हैं। निश्चित आय-प्रतिभूतियों के रूप में भी जाना जाता है, अधिकांश ऋण प्रतिभूतियों का कारोबार काउंटर पर किया जाता है। प्रतिदिन आयोजित ऋण सुरक्षा ट्रेडों का कुल डॉलर मूल्य शेयरों की तुलना में बहुत बड़ा है, क्योंकि ऋण प्रतिभूतियां कई बड़े संस्थागत निवेशकों के साथ-साथ सरकारों और गैर-लाभकारी संगठनों द्वारा आयोजित की जाती हैं।

डेट सिक्योरिटीज और इक्विटी सिक्योरिटीज के बीच अंतर

इक्विटी सिक्योरिटीज एक निगम की कमाई और संपत्ति पर एक दावे का प्रतिनिधित्व करते हैं, जबकि डेट सिक्योरिटीज डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, एक शेयर एक इक्विटी सुरक्षा है, जबकि एक बांड एक ऋण सुरक्षा है। जब कोई निवेशक कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदता है, तो वे अनिवार्य रूप से निगम के पैसे उधार ले रहे हैं, और उन्हें बांड पर मूलधन और ब्याज चुकाने का अधिकार है। इसके विपरीत, जब कोई निगम से स्टॉक खरीदता है, तो वे अनिवार्य रूप से कंपनी का एक टुकड़ा खरीदते हैं। अगर कंपनी को मुनाफा होता है, तो निवेशक को भी मुनाफा होता है, लेकिन अगर कंपनी पैसा खोती है, तो शेयर भी पैसा खो देता है। इस घटना में कि निगम दिवालिया हो जाता है, यह शेयरधारकों से पहले बॉन्डहोल्डर्स का भुगतान करता है।

जबकि अधिकांश लोग इक्विटी प्रतिभूतियों के लिए बाजार से अधिक परिचित हैं, वैश्विक स्तर पर ऋण बाजार अपने आकार से लगभग दोगुना है। वैश्विक बॉन्ड बाजार $ 100 ट्रिलियन से अधिक है, जबकि स्टॉक या इक्विटी बाजार की कीमत लगभग $ ट्रिलियन डॉलर है। दैनिक व्यापार की मात्रा के संदर्भ में, बॉन्ड में $ 700 बिलियन स्टॉक में 200 बिलियन डॉलर के विपरीत है। ज्यादातर मामलों में, ऋण प्रतिभूतियों, पूरे पर, इक्विटी प्रतिभूतियों की तुलना में सुरक्षित निवेश हैं।

ऋण प्रतिभूति की सुरक्षा

ऋण प्रतिभूतियों में सुरक्षा का निहित स्तर सिर्फ इसलिए होता है क्योंकि वे सुनिश्चित करते हैं कि मूल राशि जो कि परिपक्वता तिथि पर या सुरक्षा की बिक्री पर ऋणदाता को वापस कर दी जाए। उन्हें आम तौर पर उनके डिफ़ॉल्ट जोखिम के स्तर, जारीकर्ता और आय भुगतान चक्र के प्रकार द्वारा वर्गीकृत किया जाता है। बॉन्ड जितना जोखिम भरा होता है, उसकी ब्याज दर उतनी ही अधिक होती है या उपज लौटती है।

उदाहरण के लिए, अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा जारी किए गए ट्रेजरी बांड, निगमों द्वारा जारी बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर रखते हैं। हालाँकि, कॉरपोरेट और सरकारी बॉन्ड, दोनों को स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और मूडीज़ इन्वेस्टर्स सर्विस जैसी एजेंसियों द्वारा रेट किया गया है। ये एजेंसियां ​​व्यक्तियों को सौंपे गए क्रेडिट स्कोर के समान एक रेटिंग प्रदान करती हैं, और उच्च रेटिंग वाले बॉन्ड कम रेटिंग वाले बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर रखते हैं। उदाहरण के लिए, ऐतिहासिक रूप से, कॉर्पोरेट AAA बॉन्ड में कॉर्पोरेट BBB बॉन्ड की तुलना में कम पैदावार होती है।