यौगिक विकल्प की परिभाषा

कंपाउंड विकल्प क्या है?

एक यौगिक विकल्प एक विकल्प है जिसके लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति एक और विकल्प है। इसलिए, दो स्ट्राइक प्राइस और दो एक्सरसाइज डेट हैं। वे कॉल और पुट के किसी भी संयोजन के लिए उपलब्ध हैं। उदाहरण के लिए, एक पुट जहाँ अंतर्निहित एक कॉल विकल्प है या एक कॉल जहाँ अंतर्निहित एक पुट विकल्प है।

प्रत्येक जोड़ी का एक संक्षिप्त नाम है:

• पुट पर कॉल करें - CoP (CaPut) कॉल पर कॉल करें - CoC (CaCall) पुट पर लगाएं - PoPPut on a call - PoC

कंपाउंड विकल्पों को स्प्लिट-फीस विकल्पों के रूप में जाना जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• एक मिश्रित विकल्प अंतर्निहित के रूप में एक अन्य विकल्प प्राप्त करने का एक विकल्प है। अंतर्निहित दूसरा विकल्प है, जबकि प्रारंभिक विकल्प को overlying.Compound विकल्प कहा जाता है जिसमें दो स्ट्राइक प्राइस और दो एक्सपायरी डेट शामिल हो सकते हैं। इसके अलावा, यदि कंपाउंड विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो दो प्रीमियम।

कम्पाउंड विकल्प को समझना

जब धारक एक कंपाउंड कॉल विकल्प का उपयोग करता है, जिसे अतिव्यापी विकल्प कहा जाता है, तो उन्हें कंपाउंड विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के आधार पर अंतर्निहित विकल्प के विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करना होगा। इस प्रीमियम को बैक फीस कहा जाता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक 100 शेयरों को $ 50 पर बेचने के लिए एक पुट खरीदना चाहता है। स्टॉक वर्तमान में $ 55 पर कारोबार कर रहा है। निवेशक एक CaPut खरीद सकता है, जो उन्हें $ 1 प्रति शेयर ($ 100) के लिए अब एक कॉल खरीदने की अनुमति देता है, जो उन्हें भविष्य में $ 50 की हड़ताल के साथ एक पुट खरीदने की अनुमति देगा। वे अब प्रति शेयर $ 1 का भुगतान करते हैं, लेकिन केवल दूसरे विकल्प के लिए शुल्क का भुगतान करने की आवश्यकता होती है यदि वे पहले अभ्यास करते हैं जिसके परिणामस्वरूप उन्हें दूसरा विकल्प प्राप्त होता है।

कंपाउंड विकल्प निवेशक को पुट विकल्प के लिए कुछ जोखिम देता है, लेकिन अभी लंबी अवधि के पुट विकल्प के भुगतान के बिना। उन्होंने कहा, यदि वे प्रारंभिक कॉल विकल्प का उपयोग करते हैं और पुट प्राप्त करते हैं, तो भुगतान किया गया प्रीमियम संभवतः पहले स्थान पर एक पुट खरीदने के मुकाबले अधिक महंगा होगा।

PoP या PoC के मामले में, मिश्रित विकल्प पुट बेचने या अंतर्निहित के रूप में कॉल करने का अधिकार प्रदान करता है।

मुद्रा या स्थिर-आय वाले बाजारों में यौगिक विकल्प देखना अधिक आम है, जहां विकल्प की जोखिम सुरक्षा क्षमताओं के बारे में अनिश्चितता मौजूद है। यौगिक विकल्पों के फायदे यह हैं कि वे बड़े लाभ उठाने की अनुमति देते हैं और वे सीधे विकल्प की तुलना में सस्ता, शुरू में होते हैं। हालांकि, यदि दोनों विकल्पों का उपयोग किया जाता है, तो कुल प्रीमियम एक विकल्प पर प्रीमियम से अधिक होगा।

बंधक बाजार में, CaPut विकल्प उस समय के बीच ब्याज दरों में बदलाव के जोखिम को ऑफसेट करने के लिए उपयोगी होते हैं जब एक बंधक प्रतिबद्धता और निर्धारित डिलीवरी की तारीख होती है।

व्यापारी एक विकल्प स्थिति के जीवन का विस्तार करने के लिए यौगिक विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं क्योंकि यह संभव है कि उदाहरण के लिए किसी अन्य कॉल की समाप्ति के लिए कम समय के साथ कॉल खरीदें। दूसरे शब्दों में, वे शुरुआत में इसे खरीदने के लिए पूरी राशि डाले बिना अंतर्निहित लाभ में भाग ले सकते हैं। चेतावनी यह है कि यदि दूसरा विकल्प प्रयोग किया जाता है, तो दो प्रीमियम दिए जाते हैं और एक उच्च लागत।

एक यौगिक विकल्प का उपयोग करने का वास्तविक विश्व उदाहरण

हालांकि वित्तीय बाजारों में अटकलें हमेशा कंपाउंड विकल्प गतिविधि का एक बड़ा हिस्सा होंगी, बड़े प्रोजेक्ट पर योजना या बोली लगाने पर व्यावसायिक उद्यम उन्हें उपयोगी पा सकते हैं। कुछ मामलों में, परियोजना शुरू करने या जीतने से पहले उन्हें वित्तपोषण या आपूर्ति को सुरक्षित करना चाहिए। यदि वे परियोजना का निर्माण या जीत नहीं करते हैं तो उन्हें वित्तपोषण के साथ छोड़ दिया जा सकता है जिनकी उन्हें आवश्यकता नहीं है। इस मामले में, यौगिक विकल्प एक प्रकार की बीमा पॉलिसी प्रदान करते हैं।

उदाहरण के लिए, एक कंपनी एक बड़ी परियोजना को पूरा करने के लिए बोली लगाती है। यदि वे बोली जीतते हैं, तो उन्हें 2 वर्षों के लिए $ 200 मिलियन के वित्तपोषण की आवश्यकता होगी। हालांकि, गणना में वे जिस सूत्र का उपयोग करते हैं, वह वर्तमान ब्याज दरों को ध्यान में रखता है। इसलिए, कंपनी के पास अनुबंध बोली और संभावित जीत के बीच संभावित उच्च ब्याज दरों का जोखिम होगा। वे कॉन्ट्रैक्ट अवार्ड की तारीख शुरू करते हुए दो साल का इंटरेस्ट रेट कैप खरीद सकते हैं लेकिन कॉन्ट्रैक्ट नहीं जीतने पर यह बहुत महंगा हो सकता है।

इसके बजाय, कंपनी दो साल के इंटरेस्ट कैप पर कॉल ऑप्शन खरीद सकती है। यदि वे अनुबंध जीतते हैं, तो वे पूर्व निर्धारित प्रीमियम पर ब्याज दर कैप के लिए विकल्प का उपयोग करते हैं क्योंकि उन्हें परियोजना के लिए इसकी आवश्यकता होगी। और अगर वे अनुबंध नहीं जीतते हैं, तो वे विकल्प को समाप्त कर सकते हैं क्योंकि उन्हें अंतर्निहित किसी और की आवश्यकता नहीं है। लाभ एक प्रारंभिक प्रारंभिक परिव्यय और कम जोखिम है।