कम भाव में

नीचे क्या है?

नीचे बराबरी एक ऐसा शब्द है जो एक बॉन्ड का वर्णन करता है जिसका बाजार मूल्य उसके अंकित मूल्य या प्रमुख मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा है, आमतौर पर $ 1, 000। जैसा कि बॉन्ड की कीमतों को अंकित मूल्य के प्रतिशत के रूप में उद्धृत किया जाता है, बराबर कीमत नीचे आमतौर पर 100 से कम होगी।

चाबी छीन लेना

• नीचे बराबर एक बॉन्ड मूल्य को संदर्भित करता है जो वर्तमान में इसके अंकित मूल्य से नीचे है। बेलो बराबर बॉन्ड को छूट पर व्यापार करने के लिए कहा जाता है और मूल्य 100 से नीचे उद्धृत किया जाएगा। ब्याज दरों में बढ़ोतरी के अनुसार व्यापार नीचे बराबर होता है, क्योंकि जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग गिरती है, या जब बांड की आपूर्ति मांग से अधिक हो जाती है।

पैर के नीचे समझना

एक बांड को बराबर, बराबर या नीचे के बराबर पर कारोबार किया जा सकता है। सममूल्य पर एक बांड ट्रेडिंग केवल एक है जो बांड के प्रमाण पत्र के अंकित मूल्य पर कारोबार कर रहा है। एक निवेशक जो इस बॉन्ड को खरीदता है, परिपक्वता के बराबर मूल्य चुकाया जाएगा, अधिक कुछ नहीं, कुछ कम नहीं।

बराबर मूल्य से अधिक के बांड को प्रीमियम बॉन्ड कहा जाता है। बांड मूल्य धीरे-धीरे बांड के जीवन पर कम हो जाएगा जब तक कि यह परिपक्वता तिथि पर बराबर न हो। बॉन्डधारक परिपक्व होने पर बांड के बराबर मूल्य प्राप्त करेगा; यह मान उस बॉन्ड से कम है, जिसके लिए बॉन्ड खरीदा गया था।

बराबर के नीचे एक बॉन्ड ट्रेडिंग एक डिस्काउंट पर बॉन्ड ट्रेडिंग के समान है। जैसे-जैसे डिस्काउंट बॉन्ड परिपक्वता के करीब आता है, इसकी वैल्यू बढ़ती जाती है और धीरे-धीरे इसकी टर्म लाइफ के बराबर हो जाती है। परिपक्वता पर, बांडधारक बांड के बराबर मूल्य प्राप्त करता है; यह मान उस बॉन्ड से अधिक है जो बॉन्ड के लिए खरीदा गया था।

उदाहरण के लिए, एक बांड के पास अपने प्रमाणपत्र पर $ 1, 000 का अंकित मूल्य है, लेकिन वह $ 920 में बाजार में बेच रहा है। इस बॉन्ड को बराबर नीचे ट्रेडिंग कहा जाता है। हालांकि निवेशक ने बॉन्ड हासिल करने के लिए $ 920 का भुगतान किया, लेकिन परिपक्व होने पर उसे 1, 000 डॉलर मिलेंगे।

क्यों बांड व्यापार नीचे बराबर

जब बाजार में ब्याज दरों में बदलाव होता है तो एक बांड बराबर नीचे कारोबार कर सकता है। यह देखते हुए कि बांड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच एक विपरीत संबंध मौजूद है, अगर अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो एक बांड का मूल्य घट जाएगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि बॉन्ड पर कूपन दर अब बाजार की ब्याज दर से कम है।

दूसरे शब्दों में, निवेशकों को कम ब्याज आय प्राप्त हो रही है जो बाजार में नए मुद्दों को खरीदने पर उन्हें प्राप्त होगी।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक बांड बराबर पर जारी किया गया था। बॉन्ड पर कूपन दर 3.5% है और बाजार की ब्याज दर भी 3.5% है। कुछ महीने बाद, अर्थव्यवस्था में बल ब्याज दरों की दर 4.1% तक बढ़ा देते हैं। चूंकि बॉन्ड पर कूपन दर 3.5% तय की गई है, इसलिए यह अब अर्थव्यवस्था में ब्याज दर से कम है। जब एक बांड बराबर होता है, तो इसकी वर्तमान उपज (बाजार मूल्य से विभाजित कूपन भुगतान) इसकी निर्धारित कूपन दर से अधिक होती है।

यदि क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड की जाती है तो एक बॉन्ड भी बराबर व्यापार कर सकता है। इससे जारीकर्ता के वित्तीय स्वास्थ्य में विश्वास का स्तर कम हो जाता है, जिससे बांड का मूल्य बराबर नीचे गिर जाता है। एक रेटिंग एजेंसी कुछ कारकों को ध्यान में रखने के बाद एक जारीकर्ता के क्रेडिट को डाउनग्रेड करती है, जिसमें जारीकर्ता के डिफ़ॉल्ट के जोखिम के बारे में चिंता, व्यापार की स्थिति बिगड़ना, कमजोर आर्थिक विकास और बैलेंस शीट पर नकदी संतुलन गिरना शामिल है।

जब किसी बॉन्ड की अतिरिक्त आपूर्ति होती है, तो बॉन्ड बराबर नीचे कारोबार करेगा। यदि भविष्य में ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद की जाती है, तो बॉन्ड बाजार मौजूदा समय में जारी किए गए बॉन्ड की संख्या में वृद्धि का अनुभव कर सकता है। चूंकि बांड जारीकर्ता संभवत: वित्त पोषण की न्यूनतम लागत पर निवेशकों से धन उधार लेने का प्रयास करते हैं, वे इन कम ब्याज-असर वाले बांडों की आपूर्ति में वृद्धि करेंगे, यह जानते हुए कि भविष्य में जारी किए गए बांड उच्च ब्याज दर पर वित्तपोषित हो सकते हैं। अतिरिक्त आपूर्ति, बदले में, नीचे दिए गए बांड के मूल्य को नीचे धकेल देगी।