एक भालू समतल क्या है?
एक भालू समतल एक उपज दर पर्यावरण का वर्णन करता है जिसमें अल्पकालिक ब्याज दर दीर्घकालिक ब्याज दरों की तुलना में तेज दर से बढ़ रही है। यह घटना पैदावार वक्र को कम करने के लिए समतल कर देती है, और लंबी अवधि की दरें अभिसरण होने लगती हैं।
चाबी छीन लेना
- एक भालू फ्लैटनर एक उपज दर वातावरण है, जहां अल्पकालिक ब्याज दरों में लंबी अवधि की ब्याज दरों की तुलना में तेज क्लिप में वृद्धि होती है, जिससे उपज वक्र कम और लंबी अवधि की दरों के रूप में समतल हो जाती है। सामान्य ब्याज दर में वृद्धि होती है, उपज ढलान ढलान ऊपर की ओर, इस तथ्य को रेखांकित करते हुए कि अल्पकालिक परिपक्वता वाले बांड दीर्घकालिक परिपक्वता वाले बांड की तुलना में कम पैदावार पैदा करते हैं। जब फेडरल रिजर्व को दरें बढ़ाने की उम्मीद होती है, तो उपज का छोटा अंत बढ़ जाता है और ब्याज दरों में कमी होने की संभावना होती है। उपज वक्र का लंबा अंत आर्थिक विकास, निवेशक की मांग और मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण से प्रभावित होता है।
कैसे भालू Flatteners काम करते हैं
पैदावार वक्र एक ग्राफ पर एक प्रतिनिधित्व है जो उनकी परिपक्वता के खिलाफ समान-गुणवत्ता वाले बांडों की पैदावार को कम से कम से सबसे लंबे समय तक ले जाता है। परिपक्वता चक्र तीन महीने से लेकर 30 साल तक होता है।
सामान्य ब्याज दर के माहौल में, वक्र ढलान ऊपर की ओर, बाएं से दाएं, सामान्य उपज वक्र का संकेत देता है, जिसमें अल्पकालिक परिपक्वता वाले बांड दीर्घकालिक परिपक्वता वाले बांडों की तुलना में कम पैदावार देते हैं। अल्पकालिक ब्याज दरों के आधार पर उपज वक्र का संक्षिप्त अंत अपेक्षित फेडरल रिजर्व नीति में बदलाव से प्रभावित होता है।
जाहिर है, जब फेड दरें बढ़ाने की उम्मीद करता है, तो वक्र बढ़ जाता है और यह तब गिरता है जब ब्याज दरों में गिरावट की संभावना होती है। उपज वक्र का लंबा अंत मुद्रास्फीति, निवेशक की मांग और आर्थिक विकास के दृष्टिकोण जैसे कारकों से प्रभावित होता है।
अल्पकालिक या दीर्घकालिक ब्याज दरों में परिवर्तन या तो एक स्थिर या उपज वक्र के चपटे होते हैं। जब छोटी और लंबी अवधि की पैदावार के बीच का अंतर बढ़ जाता है, तो स्टीपनिंग उत्पन्न होती है। यह तब होता है जब लंबी अवधि के बांड पर ब्याज दरें अल्पकालिक बांड दरों की तुलना में तेजी से बढ़ रही हैं। यदि वक्र चपटा है, तो दीर्घकालिक दरों और अल्पकालिक दरों के बीच प्रसार संकीर्ण है।
एक सपाट या तो एक बैल चपटा हो सकता है या भालू चपटा हो सकता है। एक बैल समतल तब देखा जाता है जब दीर्घकालिक दर अल्पकालिक दरों की तुलना में तेजी से घट रही हो। यील्ड कर्व में बदलाव अक्सर फेड की अल्पकालिक ब्याज दरों को कम करता है, जो एक मजबूत अर्थव्यवस्था का संकेत देता है।
इसके विपरीत, जब अल्पकालिक दरें दीर्घकालिक दरों की तुलना में अधिक तेजी से बढ़ रही हैं, तो एक भालू समतल जल्द ही इस प्रकार है। उदाहरण के लिए, 9 फरवरी, 2018 को, तीन महीने के टी-बिल पर उपज 1.55% थी, और सात साल के नोट पर उपज 2.72% थी। इस दौरान प्रसार 117 आधार अंक (2.72% - 1.55%) था। अप्रैल तक, तीन महीने के बिल की उपज 2.05% हो गई, जबकि सात साल के नोट की पैदावार मामूली रूप से 2.80% तक चढ़ गई। 75 आधार अंकों के छोटे प्रसार ने एक चापलूसी उपज वक्र को प्रेरित किया।
बॉन्ड निवेशक ब्याज दरों में बदलाव के साथ-साथ उपज घटता के आकार में उतार-चढ़ाव से लाभ का प्रयास करते हैं।
तल - रेखा
आम तौर पर, एक चपटा वक्र एक मंदी की अर्थव्यवस्था का संकेत देता है, बैंकों की हानि के लिए, क्योंकि उनकी वित्तपोषण लागत में वृद्धि होती है। इसके अलावा, शॉर्ट-टर्म बॉन्ड पर उच्च ब्याज दर स्टॉक की तुलना में अधिक रिटर्न का उत्पादन करते हैं। बढ़ती दरें अल्पकालिक बॉन्ड की कीमतों को दर्शाती हैं, जो लंबी अवधि की प्रतिभूतियों के सापेक्ष अल्पावधि में उनकी पैदावार को तेजी से बढ़ाती हैं।
इस तरह के आर्थिक माहौल में, निवेशक मोटे तौर पर अपने शेयरों को बेच देते हैं और बॉन्ड बाजार में आय को मजबूत करते हैं।
