रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) ने खुद को छोटे निवेशक के लिए एक साधन के रूप में स्थापित किया है जो रियल एस्टेट संपत्तियों द्वारा उत्पन्न उच्च रिटर्न में सीधे भाग लेता है। अतीत में, इन ट्रस्टों को यूनिट इन्वेस्टमेंट ट्रस्टों के मामूली अपराध के रूप में माना जाता था, एक ही श्रेणी में ऊर्जा या अन्य सेक्टर-संबंधित ट्रस्टों के रूप में, लेकिन जब ग्लोबल इंडस्ट्री क्लासिफिकेशन स्टैंडर्ड ने REITs को एक अलग संपत्ति वर्ग होने का दर्जा दिया, तो नियम बदल गया और उनकी लोकप्रियता बढ़ गई।
, हम बताएंगे कि आरईआईटी कैसे काम करते हैं और अद्वितीय कर निहितार्थ और बचत की जांच करते हैं जो वे नियमित निवेशकों को देते हैं।
आरईआईटी के बुनियादी लक्षण
आरईआईटी संपत्तियों और बंधक के एक समूह हैं और यूनिट निवेश ट्रस्ट के रूप में सुरक्षा के रूप में पेश किए जाते हैं। REIT में प्रत्येक इकाई अंतर्निहित गुणों में से प्रत्येक में स्वामित्व का एक आनुपातिक अंश का प्रतिनिधित्व करती है। NYSE पर REITs के पास मार्च 2019 तक $ 1 ट्रिलियन से अधिक का मार्केट कैप था। 2019 में, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और अन्य बाजारों में 226 REIT का सक्रिय रूप से कारोबार किया गया।
आमतौर पर, REITs विकास-उन्मुख की तुलना में अधिक मूल्य के होते हैं और मुख्य रूप से छोटे और मिड-कैप होल्डिंग्स से बने होते हैं।
आईआरएस को आरईआईटी को अपनी आय का कम से कम 90% यूनियल्डर्स को भुगतान करने की आवश्यकता होती है। इसका मतलब है कि आरईआईटी उन लोगों की तुलना में अधिक पैदावार प्रदान करते हैं जो आम तौर पर पारंपरिक निश्चित आय वाले बाजारों में पाए जाते हैं। वे पारंपरिक शेयरों की तुलना में कम अस्थिर होते हैं क्योंकि वे अचल संपत्ति बाजार के साथ स्विंग करते हैं।
तीन प्रकार के आरईआईटी
REIT को तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:
- इक्विटी REITs: ये ट्रस्ट स्वयं और / या किराए की संपत्तियों पर भरोसा करते हैं और संपत्ति की बिक्री से किराये की आय, लाभांश और पूंजीगत लाभ एकत्र करते हैं। आय का ट्रिपल स्रोत इस प्रकार को बहुत लोकप्रिय बनाता है। बंधक विवरण: ब्याज दरों के लिए जोखिम के कारण ये ट्रस्ट अधिक जोखिम उठाते हैं। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बंधक REITs का मूल्य काफी हद तक गिर सकता है। हाइब्रिड आरईआईटी - ये उपकरण पहले दो श्रेणियों को मिलाते हैं। वे या तो खुले- या बंद-एंड हो सकते हैं (खुले और बंद-समाप्त म्यूचुअल फंड के समान), एक परिमित या अनिश्चित जीवन है, और परियोजनाओं या कई समूहों में से किसी एक समूह में निवेश करें।
ट्रस्ट स्तर पर कराधान
आरईआईटी को सभी अन्य यूनिट निवेश ट्रस्टों के समान नियमों का पालन करना चाहिए। आरईआईटी को पहले ट्रस्ट स्तर पर, फिर लाभार्थियों को कर देना चाहिए। लेकिन उन्हें निगमों के रूप में स्व-मूल्यांकन की उसी पद्धति का पालन करना चाहिए। इसलिए, आरईआईटी के पास निगमों के समान मूल्यांकन और लेखा नियम हैं, लेकिन मुनाफे के माध्यम से पारित होने के बजाय, वे सीधे कैश को अनथोल्डर्स में प्रवाहित करते हैं।
अन्य यूनिट निवेश ट्रस्टों के नियमों से परे REITs के लिए कुछ अतिरिक्त नियम हैं:
- आरईआईटी को किराये की आय को व्यावसायिक आय के रूप में माना जाता है क्योंकि सरकार किराए को आरआईआईटी का व्यवसाय मानती है। इसका मतलब यह है कि किराये की गतिविधियों से संबंधित सभी खर्चों में कटौती की जा सकती है क्योंकि व्यवसाय के खर्चों को एक निगम द्वारा लिखा जा सकता है। इसके अलावा, यूनिटल्डर्स को वितरित वर्तमान आय पर आरईआईटी को कर नहीं लगाया जाता है, लेकिन अगर यह आय गैर-लाभार्थी को वितरित की जाती है, कि आय को साधारण लाभांश के लिए 30% रोक कर और पूंजीगत लाभ के लिए 35% की दर के अधीन होना चाहिए, जब तक कि संधि द्वारा दर कम न हो।
सभी व्यावहारिक उद्देश्यों के लिए, आरईआईटी को आम तौर पर विश्वास स्तर पर कराधान से छूट दी जाती है, जब तक वे अपनी आय का कम से कम 90% अपने यूनियल्डर्स को वितरित करते हैं। हालांकि, यहां तक कि इस नियम का पालन करने वाले आरईआईटी अभी भी किसी भी बरकरार आय पर कॉर्पोरेट कराधान का सामना करते हैं।
Unitholders को कराधान
आरईआईटी द्वारा किए गए लाभांश भुगतानों को एक साधारण आय के रूप में अंकगणित पर कर लगाया जाता है, जब तक कि उन्हें योग्य लाभांश नहीं माना जाता है, जिन्हें पूंजीगत लाभ के रूप में लगाया जाता है। अन्यथा, डिविडेंड पर अंकगणित के शीर्ष सीमांत कर की दर से कर लगाया जाएगा।
इसके अलावा, आरईआईटी द्वारा भुगतान किए गए लाभांश का एक हिस्सा पूंजी का एक स्थायी रिटर्न हो सकता है, जो न केवल लाभांश प्राप्त करने वाले वर्ष में इकाई धारक की कर योग्य आय को कम करता है, बल्कि उस हिस्से पर करों को भी कम करता है जब तक पूंजीगत संपत्ति नहीं बेची जाती है। ये भुगतान unitholder के लिए लागत के आधार को भी कम करते हैं। असंगत भागों पर तब तक या तो दीर्घकालिक- या अल्पकालिक पूंजीगत लाभ / हानि के रूप में कर लगाया जाता है।
चूंकि ट्रस्ट स्तर पर REITs पर शायद ही कभी कर लगाया जाता है, वे शेयरों की तुलना में अपेक्षाकृत अधिक पैदावार की पेशकश कर सकते हैं, जिनके जारीकर्ताओं को लाभांश भुगतान की गणना करने से पहले कॉर्पोरेट स्तर पर करों का भुगतान करना होगा।
उदाहरण - यूनीथल्डर कर गणना
जेनिफर ने आरईआईटी में निवेश करने का फैसला वर्तमान में $ 20 प्रति यूनिट पर किया। आरईआईटी के पास प्रति यूनिट $ 2 के संचालन से धन है और 90%, या $ 1.80 को वितरित करता है, इसमें से अनथोल्डर्स को वितरित करता है। हालांकि, इस लाभांश का प्रति यूनिट $ 0.60 मूल्यह्रास और अन्य खर्चों से आता है और इसे पूंजी का एक अप्राप्य रिटर्न माना जाता है। इसलिए, इस लाभांश का केवल $ 1.20 ($ 1.80 - $ 0.60) वास्तविक कमाई से आता है। यह राशि साधारण आय के रूप में जेनिफर के लिए कर योग्य होगी, जिसका लागत आधार 0.60 डॉलर कम होकर $ 19.40 प्रति यूनिट हो जाएगा। जैसा कि पहले कहा गया है, जब यूनिट बेची जाती हैं तो इस कमी के आधार पर या तो लंबे समय तक या अल्पकालिक लाभ / हानि पर कर लगाया जाएगा।
तल - रेखा
आरईआईटी द्वारा पेश किए गए अद्वितीय कर लाभ, रिश्तेदार स्थिरता के साथ उच्च रिटर्न प्राप्त करने वाले निवेशकों के लिए बेहतर पैदावार में अनुवाद कर सकते हैं। सैद्धांतिक रूप से, एक यूनिट को एक नकारात्मक लागत के आधार पर प्राप्त करना संभव है यदि इकाइयों को लंबे समय तक रखा जाता है। हालांकि यह शायद ही आम है, इस तरह से संभावित लाभ या हानि को महसूस करने की क्षमता को निवेशकों द्वारा स्पष्ट रूप से समझा जाना चाहिए।
