विरोधी

एक एंटी-डिल्यूशन प्रावधान क्या है?

विरोधी कमजोर पड़ने के प्रावधान-जिसे कभी-कभी "विरोधी-कमजोर पड़ने वाले खंड" के रूप में संदर्भित किया जाता है- एक परिवर्तनीय सुरक्षा में निर्मित उपायों या एक विकल्प जो निवेशकों को इक्विटी कमजोर पड़ने से बचाते हैं, जो तब हो सकता है जब स्टॉक के बाद के मुद्दों ने बाजार को उन लोगों की तुलना में सस्ती कीमतों पर मारा। निवेशकों ने पहले भुगतान किया। इस तरह के प्रावधान आमतौर पर परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों के साथ जुड़े होते हैं।

एंटी-डिल्यूशन प्रोविजन को समझना

एक विरोधी-कमजोर पड़ने वाला प्रावधान निवेशकों को एक इक्विटी स्थिति के कमजोर पड़ने से बचाता है - ऐसा कुछ तब होता है जब किसी कंपनी के मालिक की प्रतिशत हिस्सेदारी घटने के कारण कुल शेयरों की संख्या में वृद्धि होती है। इक्विटी वित्तपोषण के एक दौर के कारण जारी किए जाने वाले नए शेयरों के कारण कुल बकाया बढ़ सकता है या शायद इसलिए क्योंकि मौजूदा विकल्प के मालिक अपने विकल्पों का उपयोग करते हैं।

कभी-कभी कंपनी को शेयरों के बदले पर्याप्त नकदी प्राप्त होती है कि शेयरों के मूल्य में वृद्धि कमजोर पड़ने के प्रभाव को बंद कर देती है। अक्सर, यह मामला नहीं है।

चाबी छीन लेना

• एक विरोधी-कमजोर पड़ने का प्रावधान एक परिवर्तनीय सुरक्षा या एक विकल्प है जो किसी व्यक्ति को उसकी इक्विटी होल्डिंग्स की संभावना से बचाने के उद्देश्य से बनाया गया है। इसके परिणामस्वरूप कम मूल्य वाले, बाद में जारी किए गए स्टॉक, शुरुआती निवेशकों द्वारा भुगतान किए गए लोगों की तुलना में हैं। एंटिटी-कमजोर पड़ने के प्रावधान आम तौर पर परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों के साथ जुड़े होते हैं, जो कि अत्यधिक मांग वाली उद्यम पूंजीगत संपत्ति हैं। एंटिटी-कमजोर पड़ने वाले प्रावधानों को वैकल्पिक रूप से मोनस्टर द्वारा संदर्भित किया जाता है। जैसे कि सदस्यता अधिकार, सदस्यता विशेषाधिकार या पूर्वनिर्धारित अधिकार।

एंटी-डिल्यूशन उदाहरण

उद्यम पूंजी सौदों के पसंदीदा शेयरधारकों के लिए प्रदूषण विशेष रूप से घबराहट हो सकता है, जिनके स्टॉक के स्वामित्व को पतला हो सकता है जब बाद में सस्ता स्टॉक शेयरों के मुद्दे लुढ़क जाते हैं। विरोधी कमजोर पड़ने वाले खंड, जो वैकल्पिक रूप से "प्रीमेप्टिव राइट्स, " सब्सक्रिप्शन विशेषाधिकार, "या" सब्सक्रिप्शन अधिकार, "डब किए जाते हैं, इस गतिविधि को आम स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक के बीच रूपांतरण मूल्य को मोड़कर होने से हतोत्साहित करते हैं।

कमजोर पड़ने के एक सरल उदाहरण के रूप में, मान लें कि एक निवेशक कंपनी के 200, 000 शेयरों का मालिक है, जिसमें 1, 000, 000 शेयर बकाया हैं। प्रति शेयर की कीमत $ 5 है, जिसका अर्थ है कि निवेशक की 5, 000, 000 डॉलर मूल्य वाली कंपनी में $ 1, 000, 000 की हिस्सेदारी है। निवेशक कंपनी का 20% मालिक है।

इसके बाद, मान लें कि कंपनी वित्तपोषण के एक नए दौर में प्रवेश करती है और 1, 000, 000 अधिक शेयर जारी करती है, जिससे कुल शेयर 2, 000, 000 तक बकाया हो जाते हैं। अब, उसी $ 5 प्रति शेयर मूल्य पर, निवेशक $ 10, 000, 000 कंपनी में $ 1, 000, 000 की हिस्सेदारी रखता है। तुरंत, निवेशकों का स्वामित्व 10% तक पतला हो गया है।

विरोधी कमजोर पड़ने वाले खंडों को ऐसा होने से रोकते हैं, जिससे निवेशक का मूल स्वामित्व प्रतिशत बरकरार रहता है। दो सामान्य प्रकार के विरोधी कमजोर पड़ने वाले खंडों को "पूर्ण शाफ़्ट" और "भारित औसत" के रूप में जाना जाता है। एक पूर्ण शाफ़्ट प्रावधान के साथ, मौजूदा पसंदीदा शेयरों का रूपांतरण मूल्य उस कीमत से नीचे समायोजित किया जाता है जिस पर नए शेयर बाद के दौर में जारी किए जाते हैं। बहुत सरलता से, यदि मूल रूपांतरण मूल्य $ 5 था और बाद के दौर में रूपांतरण मूल्य $ 2.50 है, तो निवेशक का मूल रूपांतरण मूल्य $ 2.50 में समायोजित हो जाएगा।

भारित औसत प्रावधान नए रूपांतरण मूल्य निर्धारित करने के लिए निम्न सूत्र का उपयोग करता है:

• C2 = C1 x (A + B) / (A + C)

कहाँ पे:

• C2 = नया रूपांतरण priceC1 = पुराने रूपांतरण मूल्य = एक नए इश्यू से पहले बकाया शेयरों की संख्या = कंपनी द्वारा नए अंक के लिए कुल विचार प्राप्त = नए जारी किए गए शेयरों की संख्या