एक अमेरिकी कॉल करने योग्य बॉन्ड क्या है
एक अमेरिकी कॉलेबल बॉन्ड, जिसे लगातार कॉल करने योग्य भी कहा जाता है, एक ऐसा बॉन्ड है जिसे जारीकर्ता अपनी परिपक्वता से पहले किसी भी समय भुना सकता है। आमतौर पर एक बांड बांडधारक को भुगतान किया जाता है जब बांड कहा जाता है।
ब्रेकिंग डाउन अमेरिकन कॉलेबल बॉन्ड
कॉल की मुख्य वजह इश्यू की पहली तारीख से ब्याज दरों में गिरावट है। जारीकर्ता संभावित रूप से वर्तमान बांडों को कॉल करेगा और भविष्य के ब्याज भुगतान पर बचत करते हुए कम ब्याज दर या कूपन पर नए बांड वितरित करेगा। दुर्भाग्य से, इन प्रकार के बॉन्ड बॉन्डहोल्डर्स को काफी पुनर्निवेश जोखिम देते हैं, जो कम ब्याज दरों पर कम ब्याज दरों पर उत्पन्न बॉन्ड की आय को फिर से बढ़ाने की संभावना का सामना करते हैं।
इसके अलावा, चूंकि जारीकर्ता परिपक्वता से पहले किसी भी समय बांड को कॉल कर सकता है, इसलिए अनिश्चितता भी है कि जब कॉल (और इसी ब्याज दर जोखिम) होगी। किसी जारीकर्ता की अपने बांड को वापस बुलाने की यह असंबंधित क्षमता अमेरिकी कॉल करने योग्य बांड और यूरोपीय कॉल करने योग्य बांड के बीच प्राथमिक अंतर है, जिसे परिपक्वता से पहले एक पूर्व निर्धारित तिथि पर कहा जा सकता है।
जब कोई जारीकर्ता अपने बॉन्ड को कॉल करता है, तो यह निवेशकों को कॉल प्राइस (आमतौर पर बॉन्ड के अंकित मूल्य) का भुगतान करता है, साथ में ब्याज पर तारीख और उस बिंदु पर, ब्याज भुगतान करना बंद कर देता है। अधिकांश कॉरपोरेट बॉन्ड में एक एम्बेडेड विकल्प होता है, जो उधारकर्ता को उनके चयन की तिथि पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर बॉन्ड को कॉल करने का विकल्प देता है। कॉल अनिवार्य नहीं हैं और इसलिए एक विकल्प जो निष्पादित किया जा सकता है या नहीं हो सकता है।
इन कारणों से कॉल करने योग्य बांड आम तौर पर गैर-कॉल करने योग्य बांडों की तुलना में निवेशकों के लिए जोखिम भरा होता है। ऐसे जोखिमों की भरपाई करने के लिए, कॉल करने योग्य बॉन्ड आमतौर पर एक ही परिपक्वता और क्रेडिट गुणवत्ता के गैर-कॉल करने योग्य बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज का भुगतान करते हैं।
अन्य कॉल विकल्पों के लिए अमेरिकी कॉल करने योग्य बांड की तुलना करना
रेमंड जेम्स के अनुसार, अमेरिकी और यूरोपीय कॉल करने योग्य बॉन्ड के अलावा, बॉन्ड निम्नलिखित विकल्पों के साथ पेश किए जा सकते हैं:
- बरमूडा कॉल। जारीकर्ता को केवल ब्याज भुगतान की तारीखों पर एक बॉन्ड को कॉल करने का अधिकार है, पहली तारीख को बॉन्ड कॉल करने योग्य है। कैनरी कॉल। समय की अवधि तक एक पूर्व निर्धारित कॉल शेड्यूल द्वारा कॉल किया जाता है, फिर या तो आगे बढ़ने वाली बुलेट संरचना को कॉल या परिवर्तित किया जाता है। मेक-होल कॉल। एक कॉल जिसे जारीकर्ता द्वारा प्रयोग किया जाता है, एक निवेशक को एक मोचन मूल्य प्रदान करता है जो निम्नलिखित में से अधिक है: (1) बराबर मूल्य, या (2) एक मूल्य जो एक निर्दिष्ट बेंचमार्क पर फैली विशिष्ट उपज से मेल खाता है जैसे कि एक तुलनीय ट्रेजरी सिक्योरिटी (प्लस अर्जित ब्याज)
