निरपेक्ष दर क्या है?
निरपेक्ष दर, जिसे पूर्ण स्वैप उपज के रूप में भी जाना जाता है, दोनों पक्षों द्वारा ब्याज दर स्वैप के लिए अर्जित कुल उपज है।
इसकी गणना ब्याज दर स्वैप के निश्चित और परिवर्तनीय घटकों के योग के रूप में की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दर स्वैप में 2% की निश्चित दर और 3% की परिवर्तनीय दर है, तो पूर्ण दर 5% होगी।
चाबी छीन लेना
- पूर्ण दर एक निश्चित दर और परिवर्तनीय दरों का योग है जिसका उपयोग ब्याज दर स्वैप में किया जाता है। इसे पूर्ण स्वैप उपज के रूप में भी जाना जाता है और यह व्युत्पन्न व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक प्रमुख मीट्रिक है। उचित दर स्वैप एक बड़ा और तरल बाजार है, उपयोगी है ब्याज दर की गतिविधियों पर हेज या अटकलें लगाने की इच्छा रखने वाले पक्ष।
निरपेक्ष दरों को समझना
ब्याज दर स्वैप एक प्रकार का व्युत्पन्न लेनदेन है जिसमें दो पक्ष विनिमय करने के लिए सहमत होते हैं, या "स्वैप, " एक निश्चित अवधि के लिए एक और कैशफ्लो की एक श्रृंखला।
ब्याज दर स्वैप का सबसे अधिक कारोबार किया जाने वाला प्रकार "सादे वेनिला" स्वैप है। इन अनुबंधों में, एक पक्ष एक निश्चित ब्याज दर के आधार पर कैशफ्लो की एक श्रृंखला का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होता है, बदले में एक परिवर्तनीय ब्याज दर के आधार पर कैशफ्लो की एक श्रृंखला के लिए, जैसे लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (LIBOR)।
उस समय जब ब्याज दर स्वैप शुरू की जाती है, कैशफ्लो की दो श्रृंखलाएं - एक जो एक निश्चित ब्याज दर पर आधारित होती है, और दूसरी जो कि एक परिवर्तनीय ब्याज दर पर आधारित होती है - को संरचित किया जाएगा ताकि दोनों श्रृंखलाओं में समान हो शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी)। हालांकि, अनुबंध शुरू होने के बाद ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव कैसे होता है, इस पर निर्भर करते हुए, ब्याज दर स्वैप एक पार्टी को दूसरे की तुलना में अधिक लाभान्वित कर सकता है।
ब्याज दर स्वैप के उपयोगकर्ता "स्वैप प्रसार" का भी उल्लेख करेंगे। स्वैप प्रसार ब्याज दर स्वैप के निश्चित हिस्से पर ब्याज दर के बीच अंतर को संदर्भित करता है, क्योंकि एक संप्रभु ऋण सुरक्षा द्वारा दी गई ब्याज दर की तुलना में एक समान परिपक्वता अवधि होती है। उदाहरण के लिए, यदि 1-वर्ष का संप्रभु बांड 2.00% उपज दे रहा है और ब्याज दर स्वैप का निश्चित भाग 3.00% पर सेट है, तो उस ब्याज दर स्वैप पर फैलता हुआ मूल्य 1.00% होगा।
सादे वेनिला स्वैप के अलावा, कई अन्य प्रकार के ब्याज स्वैप लेनदेन हैं, जैसे कि वे जिनमें प्रतिपक्ष एक परिवर्तनीय ब्याज दर के आधार पर कैशफ्लो का आदान-प्रदान करते हैं। हालांकि, सादे वेनिला स्वैप में अधिकांश बाजार शामिल हैं।
प्रीमियम स्वैप करें
नई ब्याज दर स्वैप शुरू करते समय, एक पक्ष भविष्य के ब्याज दर आंदोलनों के बाजार की उम्मीदों के आधार पर अपने समकक्ष को एक अग्रिम प्रीमियम प्रदान कर सकता है। इन उम्मीदों को आमतौर पर फॉरवर्ड LIBOR वक्र के संदर्भ में देखा जाता है।
एक निरपेक्ष दर का वास्तविक विश्व उदाहरण
मान लीजिए कि आप एक निवेशक हैं जिन्होंने हाल ही में $ 1 मिलियन 10-वर्ष का सॉवरेन बॉन्ड खरीदा है। बांड प्रति वर्ष 2.00% की दर से एक निश्चित भुगतान प्रदान करता है। बांड खरीदने के बाद के हफ्तों में, आप आश्वस्त हो जाते हैं कि ब्याज दरें बढ़ने की संभावना है। इस प्रकार, आप परिवर्तनीय भुगतानों के बदले अपने निश्चित ब्याज भुगतानों का आदान-प्रदान करने के अवसर की तलाश शुरू करते हैं जो कि ब्याज दरों में वृद्धि होने पर बढ़ेगी।
आप व्युत्पन्न बाजार में अपना समाधान ढूंढते हैं, एक ब्याज दर स्वैप लेनदेन का उपयोग करते हैं। आपका प्रतिपक्ष विपरीत स्थिति में है: 1 मिलियन डॉलर के मूल मूल्य के साथ 10-वर्षीय चर बांड के मालिक, वे ब्याज जोखिम के बारे में अधिक महसूस करते हैं और ब्याज की अनुमानित दर निर्धारित करना पसंद करेंगे।
अपने उद्देश्यों को पूरा करने के लिए, आप और आपका प्रतिपक्ष एक ब्याज दर स्वैप पर सहमत होते हैं, जिससे आप प्रति वर्ष अपने प्रतिपक्ष को 2.00% का भुगतान करने के लिए सहमत होते हैं, जबकि आपका प्रतिपक्ष आपको LIBOR पर आधारित एक परिवर्तनीय दर का भुगतान करने के लिए सहमत होता है, जो वर्तमान में 2.00% है। इस परिदृश्य में, ब्याज दर स्वैप की पूर्ण दर 4.00% है, या निश्चित और परिवर्तनीय ब्याज दरों का योग है।
