मॉर्गन स्टेनली का तर्क है कि स्टॉक चलाने वाले प्रमुख बल 2018 में "मैक्रो" बलों से 2019 में व्यक्तिगत ड्राइवरों के लिए एक बड़ा संक्रमण करेंगे। जैसा कि बाजार अधिक अस्थिर है, मॉर्गन स्टेनली विश्लेषकों का तर्क है कि उपभोक्ता विवेकाधीन, संचार सेवाओं, सूचना सहित क्षेत्रों में स्टॉक प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य सेवा में सबसे अधिक उलट है। मॉर्गन स्टेनली के शीर्ष चयनों में वेलकेयर हेल्थ प्लान्स (डब्ल्यूसीजी), एलाइन टेक्नोलॉजी (एएलजीएन), नेकटर थेरेप्यूटिक्स (एनकेटीआर), ट्विटर इंक (टीडब्ल्यूटीआर), नेटफ्लिक्स इंक (एनएलएक्सएक्स), उल्टा ब्यूटी इंक (उल्टा), मैसी इंक (एम) और एल ब्रांड्स इंक (एलबी), जैसा कि निवेश फर्म की हालिया रिपोर्ट में उल्लिखित है, जिसका शीर्षक है, "यूएस मैक्रोस्कोप: शिफ्टिंग बीटा से अल्फा में।"
मॉर्गन स्टेनली को उम्मीद है कि कम अर्थव्यवस्था वाले फेड और अमेरिकी अर्थव्यवस्था के पूर्वानुमान के लिए धन्यवाद, एस एंड पी 500 रिटर्न निकट अवधि में कम होने की उम्मीद है। इस बीच, विश्लेषकों को उम्मीद है कि मॉर्गन स्टैनली ने "अधिक सूक्ष्म चालित होने और निवेशकों को सापेक्ष मूल्य और आइडियोसाइक्रैटिक (अल्फा) अवसरों" पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह देते हुए लिखा है कि निवेशक निकट अवधि में "बीटा" के बजाय "अल्फा" पर ध्यान केंद्रित करते हैं। मॉर्गन स्टेनली ने कहा, "स्टॉक लेने के अवसर उपभोक्ता विवेकाधीन, संचार सेवाओं और स्वास्थ्य देखभाल के भीतर सबसे भरपूर हैं।"
मैक्रो फैक्टर्स में बाजार में बड़ी तेजी
मॉर्गन स्टैनली ने फर्म के फैलाव स्कोर ढांचे के आधार पर 50 एस एंड पी 500 शेयरों को उच्चतम अज्ञात या तो सकारात्मक या नकारात्मक के साथ सूचीबद्ध किया। हालांकि हाल के महीनों में बाजार को बड़े पैमाने पर संचालित किया गया है, जैसे कि बाजार, मूल्य, आकार और क्षेत्र, विश्लेषक सूक्ष्म और अवशिष्ट कारकों की अपेक्षा करते हैं, एस एंड पी 500 रिटर्न की बढ़ती हिस्सेदारी की व्याख्या करने के लिए। उदाहरण के लिए, औसत 3-महीने के शेयर सहसंबंध अक्टूबर में रिकॉर्ड निचले स्तर से बढ़कर आज 94 वें प्रतिशत तक पहुंच गए, जो रिकॉर्ड पर चौथा सबसे बड़ा उछाल है। इसके अलावा, हाल ही में चुनाव के माहौल के विपरीत, सूचकांक अस्थिरता के लिए एकल स्टॉक का अनुपात अपने दीर्घकालिक औसत से नीचे गिर गया। मॉर्गन स्टेनली ने उम्मीद की है कि इन रुझानों को "अल्फा" के रूप में उलट दिया जाएगा ताकि स्टॉक रिटर्न में अधिक से अधिक भूमिका निभाई जा सके।
जबकि अस्थिरता बढ़ी है, सहसंबंधों में वृद्धि के परिणामस्वरूप संकीर्ण वापसी फैलाव हुआ है, जिसे एसएंडपी 500 घटक रिटर्न के क्रॉस-सेक्शनल मानक विचलन के रूप में मापा जाता है, मॉर्गन स्टेनली ने लिखा है। आगे बढ़ते हुए, विश्लेषकों ने निवेशकों को निकट अवधि में बीटा के बजाय अल्फा पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह दी, क्योंकि बाजार में पहले से ही मैक्रो पृष्ठभूमि में बहुत अधिक कीमत है।
कंपनी-विशिष्ट कारक ड्राइव रिटर्न के लिए
साल के मध्य तक एसएंडपी 500 से 2, 750 के लिए मॉर्गन स्टेनली का पूर्वानुमान वर्तमान स्तरों से निकट फ्लैट रन का तात्पर्य है। इस मामूली दृष्टिकोण के प्रकाश में, विश्लेषक निवेशकों को उच्च निष्क्रियता वाले जोखिम वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह देते हैं, जैसा कि फर्म के फैलाव स्कोर ढांचे द्वारा दर्शाया गया है, इसकी गणना माइक्रो (कंपनी-विशिष्ट) कारकों द्वारा रिटर्न ड्राइव के अनुपात और फर्म के पूर्वानुमान का उपयोग करके की जाती है। सूक्ष्म कारकों के कारण वापसी के अनुपात से जुड़ी अस्थिरता, या "जोखिम"। यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि एक उच्च फैलाव स्कोर केवल सकारात्मक रिटर्न का सुझाव नहीं देता है, लेकिन जो बाजार के रिटर्न से सबसे अधिक विचलन करते हैं, वे दोनों दिशाओं में।
उच्च फैलाव वाले शेयरों के उदाहरण और साथ ही मजबूत 2019 की कमाई और बिक्री में उन्नत माइक्रो डिवाइसेस इंक (एएमडी) शामिल हैं, जिसमें 18.2 का फैलाव स्कोर और 379 ईपीएस की वृद्धि के साथ-साथ हेल्थकेयर प्ले इंसीटे कॉर्प (INCY) शामिल हैं। 8.7% के फैलाव स्कोर के साथ और 2019 ईपीएस में 92% की वृद्धि। ये कारक इन शेयरों के लिए मजबूत उल्टा संभावित नकारात्मक पहलू हैं।
उच्च फैलाव स्कोर के साथ मॉर्गन स्टेनली की सूची से बाहर दो स्टॉक लेकिन कमजोर2019 आय और बिक्री, मजबूत नकारात्मक पक्ष, सामग्री कंपनी Freeport-McMoRan (FCX) शामिल हैं, 5.7 पर एक फैलाव स्कोर और नकारात्मक 69% की उम्मीद 2019 EPS विकास के साथ, साथ ही। नेक्टर थैरेप्यूटिक्स, 13.6 और 2019 ईपीएस के फैलाव स्कोर के साथ नकारात्मक 152% पर।
आगे देख रहा
मॉर्गन स्टैनली का कहना है कि इन शेयरों को खरीदने से स्टॉक पिकर बड़ा उलटफेर कर सकते हैं, वहीं उनका शेयर भी बराबर होता है। बैंक इस बात पर भी जोर देता है कि निवेशकों को इन नाटकों को अल्पकालिक दांव के रूप में देखना चाहिए। उस कारण से, शायद केवल सबसे अनुभवी निवेशक इस सूक्ष्म खेल को खेलने के लिए अनुकूल है इस तथ्य के कारण कि ये उच्च-फैलाव स्टॉक मामूली अच्छी या बुरी खबर पर नाटकीय रूप से ऊपर या नीचे जा सकते हैं।
इस बीच, अल्पकालिक मैक्रो-अनिश्चितता बनी रहती है, जैसे कि यूएस-चीन व्यापार तनाव के साथ विकास, जो यूएस इक्विटी में व्यापक-आधारित कदम के लिए एक निकट-उत्प्रेरक उत्प्रेरक का प्रतिनिधित्व कर सकता है। मॉर्गन स्टेनली ने कहा, "वैश्विक विकास के आंकड़ों में कोई भी आश्चर्यजनक आश्चर्य (सकारात्मक या नकारात्मक) संभावित रूप से शेयर बाजार के महत्व को बढ़ाएगा।"
