शेयर बाजार ने हाल के महीनों में नकारात्मक की एक बढ़ती हुई सूची के बावजूद रैली की है जिसमें टैरिफ, व्यापार तनाव, बढ़ती ब्याज दरें और मूल्यांकन शामिल हैं जो ऐतिहासिक मानकों द्वारा अभी भी उच्च हैं। Cresset Wealth एडवाइजर्स के सह-संस्थापक और मुख्य निवेश अधिकारी (CIO) जैक एबलिन, CNBC के साथ एक साक्षात्कार के अनुसार, बाजार को पाँच संकेतकों के आधार पर नए रिकॉर्ड उच्च स्तर तक तोड़ते हुए देखते हैं। इनमें से एक गति है, जिसके बारे में उन्होंने कहा: "गति में एक बाजार गति में रहने के लिए जाता है जब तक कि अन्यथा कार्य नहीं किया। आप 200-दिवसीय चलती औसत के रूप में सरल रूप में कुछ देखते हैं। हमने वास्तव में नीचे भी पार नहीं किया है। इस साल भी दो या तीन डॉवन्ड्रेट्स के साथ। इसलिए, सभी में, संवेग संकेत आपको इस स्थिति के लिए जोखिम में रहने की सलाह देते हैं।"
| स्टॉक सूची | उच्च रिकॉर्ड | दिनांक | अगस्त 14 ओपन | गेन हाई तक पहुंचने की जरूरत है |
| एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) | 2, 872.87 | 26 जनवरी | 2, 827.88 | 1.6% |
| डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) | 26, 616.71 | 26 जनवरी | 25, 215.61 | 5.6% |
| नैस्डैक 100 इंडेक्स (NDX) | 7, 511.39 | 25 जुलाई | 7, 430.45 | 1.1% |
| नैस्डैक कम्पोज़िट इंडेक्स (IXIC) | 7, 933.31 | 25 जुलाई | 7, 487.88 | 5.9% |
| रसेल 2000 इंडेक्स (आरयूटी) | 1, 708.56 | 10 जुलाई | 1, 676.19 | 1.9% |
गति के अलावा, एबलिन ने मूल्यांकन से संबंधित सकारात्मक संकेतों, अर्थव्यवस्था, तरलता और निवेशक मनोविज्ञान का भी हवाला दिया। जेपी मॉर्गन के साथ एक तकनीकी विश्लेषक जेसन हंटर, एक और CNBC रिपोर्ट के अनुसार चार्ट के अपने पढ़ने के आधार पर, देर से गर्मियों या शुरुआती गिरावट से 2, 950 के मूल्य के आगे S & P 500 रेसिंग को देखते हैं। इस बीच, बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच के मुख्य निवेश रणनीतिकार माइकल हार्टनेट के मुताबिक, मौजूदा बुल मार्केट सबसे लंबा बनने की कगार पर है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: स्टॉक मार्केट नेयर्स इतिहास में सबसे लंबे समय तक बुल रन। )
मूल्यांकन
एबलिन ने कहा कि आगे पी / ई अनुपात के आधार पर "अधिक अल्पकालिक दृश्य" लेने से स्टॉक वास्तव में अपेक्षाकृत सस्ते हैं। उन्होंने कहा कि, एसएंडपी 500 की कमाई में साल-दर-साल (YOY) की वृद्धि लगभग 26% होने के बावजूद, सूचकांक इस साल अब तक लगभग 6% बढ़ा है। यह स्वीकार करते हुए कि कमाई में वृद्धि इस गति से जारी नहीं रह सकती है, फिर भी उनका मानना है कि निवेशक संशयवाद के कारण "थोड़ी छूट जा रही है।"
अर्थव्यवस्था
अमेरिकी जीडीपी में 4% से बेहतर वार्षिक वृद्धि दर से वृद्धि हुई है, और सबसे महत्वपूर्ण आर्थिक संकेतक सकारात्मक संकेत दे रहे हैं, एबलिन ने भविष्य के स्टॉक लाभ के प्रमुख चालकों के रूप में इनका हवाला दिया। "हम अभी भी अर्थशास्त्रियों के पूर्वानुमानों की पिटाई कर रहे हैं, और आर्थिक वातावरण अभी भी जोखिम लेने के लिए अनुकूल है, " उन्होंने कहा।
लिक्विडिटी
उधार लेने, खर्च करने या निवेश करने के लिए उपलब्ध धनराशि के बारे में, एबलिन ने कहा, "हम वास्तव में फिर से आसान काम के बीच में वापस आ गए हैं।" तरलता संपत्ति की कीमतों के लिए एक प्रमुख सहारा है, और वह नोट करता है कि तरलता में गिरावट "आम तौर पर एक प्रारंभिक चेतावनी सूचक है", लेकिन अक्सर लंबे लीड समय के साथ। उदाहरण के लिए, उन्होंने नोट किया, 2008 के वित्तीय संकट से पहले तरलता चार तिमाहियों के दौरान गिर गई थी।
निवेशक मनोविज्ञान
निवेशकों के बीच तेजी या मंदी की डिग्री एक व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला विरोधाभासी संकेतक है। हालांकि कुछ सर्वेक्षण अभी तेजी के चिंताजनक स्तर की ओर इशारा करते हैं, अबलिन ने कहा: "निवेशकों को संदेह है कि यह चरम नहीं है। वे मोटे तौर पर मंदी की दिशा में अपनी तेजी-मंदी की सीमा के दूसरे चतुर्थक में हैं।"
संशयवादी दृश्य
जबकि एबलिन को अपने प्रमुख संकेतकों से उत्साहित संकेत मिलते हैं, अन्य असहमत हैं। लंबे समय तक बाजार पर नजर रखने वाले मार्क हुलबर्ट ने हाल ही में इतिहास के आधार पर मजबूत भविष्यवाणी की क्षमता के साथ अपने स्वयं के आठ संकेतकों को सूचीबद्ध किया है, जो बड़े पैमाने पर स्टॉक मार्केट ओवरवैल्यूएशन और अत्यधिक निवेशक विश्वास की एक बहुत अलग तस्वीर चित्रित करते हैं। इनमें वॉरेन बफेट का इष्ट मूल्यांकन प्रमुख है। भले ही स्टॉक नए रिकॉर्ड ऊंचाई पर आगे बढ़ने का प्रबंधन करते हैं, अगर यह मौलिक चिंताओं के दूर होने का परिणाम नहीं है, जैसे कि व्यापार, आर्थिक विकास और संपत्ति के मूल्यांकन से संबंधित, तो बाद के बाजार के जोखिम का जोखिम दूर नहीं हुआ होगा।
इस बीच, निवेश पेशेवरों और स्टॉक मार्केट पंडितों की बढ़ती सूची मंदी की चेतावनी जारी कर रही है, उनमें से सबसे अशुभ जॉन हुसैन से आ रहा है, जो उच्च से नीचे 60% के आदेश पर बाजार दुर्घटना का पूर्वाभास करता है। मॉर्गन स्टेनली के मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार माइकल विल्सन "बाजार में सुरक्षा की गलत भावना" देखते हैं और एक बड़ी बिकवाली की उम्मीद करते हैं, जो जनवरी के आखिर से और फरवरी की शुरुआत में सबसे खराब है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: स्टॉक इनवेस्टर्स के लिए 'बफेट इंडिकेटर' मंत्र बुरी खबर है ।)
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