लार्ज कैप एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) जून में नए रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है, लेकिन छोटे कैप और ट्रांसपोर्ट स्टॉक 2009 के बाद से एस एंड पी 500 के सापेक्ष अपने सबसे कम मूल्यांकन के लिए डूब रहे हैं, ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट। कुछ विश्लेषकों का मानना है कि बांड की पैदावार में गिरावट के साथ-साथ, उनके बिगड़ते आर्थिक दृष्टिकोण के स्पष्ट संकेत हैं जो अंततः बड़े कैप को भी कम कर देंगे।
ओकब्रुक इन्वेस्टमेंट्स में सह-मुख्य निवेश अधिकारी (CIO) पीटर जानकोव्स्की के रूप में, "आप सामान्य रूप से अर्थव्यवस्था के गतिशील विकास के बारे में सोच रहे हैं, " जहां से छोटे कैप के बारे में सोचते हैं। उन्होंने कहा, "कुल मिलाकर बाजार को अच्छी तरह से करते हुए देखते हैं कि वे पीछे रह गए हैं, यह बताता है कि लोग विकास की संभावनाओं के बारे में थोड़ा चिंतित हैं।" इस बीच, विनिर्माण उत्पादन और उपभोक्ता विश्वास के संकेतकों के साथ-साथ अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध में गिरावट से शिपिंग और परिवहन शेयरों को चोट लगी है।
निवेशकों के लिए महत्व
डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए) के भीतर के बेलवेथर्स में फेडएक्स कॉर्प (एफडीएक्स) है। अपने वित्तीय वर्ष 2019 की चौथी तिमाही के लिए ईपीएस, जो 31 मई को समाप्त हो गया, सर्वसम्मति के अनुमान को 4.2% से हराया, लेकिन प्रति वर्ष 15.2% सालाना (YOY), Zacks इक्विटी रिसर्च द्वारा गिर गया। रिपोर्ट में कहा गया है कि कंपनी के मार्गदर्शन से वित्त वर्ष 2020 के दौरान वैश्विक व्यापार और औद्योगिक उत्पादन में कमजोरी का अनुमान है, इससे आय में लगभग 5% की कमी आई है। 27 जून को, FedEx अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 37.0% नीचे और 18 अप्रैल को अपने हाल के उच्च स्तर से 18.1% नीचे बंद हुआ।
स्मॉल कैप रसेल 2000 इंडेक्स (आरयूटी) अपने 52 सप्ताह के उच्च स्तर से 11.2% नीचे बंद हुआ। एसएंडपी 500 के सापेक्ष इसका मूल्य 2016 के बाद से सबसे कम है, और 2009 में ब्लूमबर्ग के नोटों में भी कम सापेक्ष मूल्य निर्धारण आ रहा है। रिपोर्ट में कहा गया है कि ऐतिहासिक रूप से छोटे शेयरों में कमजोरी ने व्यापक शेयर बाजार में गिरावट दर्ज की है। 2018 में, रसेल 2000 जून में एसएंडपी 500 बनाम, बड़े कैप के बीच तेज चौथी तिमाही के सुधार से आगे निकल गया।
मॉर्गन स्टैनली में मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार और मुख्य निवेश अधिकारी (CIO) माइक विल्सन, लगभग एक या एक वर्ष के लिए लगातार मंदी का सामना कर रहे हैं। यदि आर्थिक डेटा कमजोर रहता है, तो वह चेतावनी देता है कि ब्लूमबर्ग के अनुसार, तीसरी तिमाही में 10% सुधार के लिए मंच तैयार किया जा सकता है।
इस बीच, जेपी मॉर्गन ने शेयरों में बड़ी बिकवाली की संभावनाओं के बारे में अपनी चेतावनी जारी की है। "अगर केंद्रीय बैंक आने वाले महीनों में सार्वभौमिक दरों में कटौती की बाजार की उम्मीदों पर खरे नहीं उतरते हैं, तो इक्विटी न केवल बॉन्ड में संभावित सेलऑफ से प्रभावित हो सकते हैं, जो निवेशकों को इक्विटी में अधिक वजनदार बना देगा, बल्कि नकद आवंटन में संभावित वृद्धि के रूप में भी। निवेशक वर्तमान में अपने चरम नकदी को कम करते हैं, "वे हाल ही में ग्राहकों को ध्यान देने के लिए कहते हैं, जैसा कि बिजनेस इनसाइडर द्वारा उद्धृत किया गया है।
दूसरे शब्दों में, जेपी मॉर्गन की भविष्यवाणी इस आधार पर टिकी हुई है कि बांड की कीमतों में गिरावट होनी चाहिए अगर फेड प्रत्याशित रूप से दरों में कटौती नहीं करता है, तो निवेशक स्टॉक बेचकर और बॉन्ड और नकदी में आय को बढ़ाकर अपने लक्षित पोर्टफोलियो आवंटन को बनाए रखने की कोशिश करेंगे। यह आधार सटीक है या नहीं, यह देखने की बात है।
आगे देख रहा
"प्रमुख कीमतों में घर की कीमतों और आवास निवेश में एक संयुक्त मंदी 2020 तक दुनिया की वृद्धि को 2.2% से 10% कम कर सकती है - और अगर यह भी वैश्विक ऋण की स्थिति में कसकर ट्रिगर हो गया तो 2% से नीचे"। मार्केटवॉच के हवाले से ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स की एक रिपोर्ट। दुनिया भर में हाउसिंग मार्केट के उनके मालिकाना सूचकांक में घरों में घर की कीमतों और निवेश में गिरावट देखी गई है।
