कॉरपोरेट प्रॉफ़िट मार्जिन बहुत से कारकों से घेरे में है, जिसमें श्रम लागत में वृद्धि, सामान्य मुद्रास्फीति और बढ़ती ब्याज दरें शामिल हैं। गोल्डमैन सैक्स ने अपनी हालिया "व्हेयर टू इनवेस्ट नाउ" रिपोर्ट में कहा है, "मार्जिन बढ़ाने वाली कंपनियों को लेट साइकल डायनेमिक्स दिए जाते हैं।"
बहरहाल, गोल्डमैन ने पाया कि एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के ये शेयर 2019 और 2020 में सालाना कम से कम 50 बेसिस प्वाइंट (बीपीएस): नेटफ्लिक्स इंक। (एनएफएलएक्स), ट्रिपएडवाइजर इंक। TRIP), टेपेस्ट्रीरी इंक (TPR), बेक्टन डिकिंसन एंड कंपनी (BDX), एबट लेबोरेटरीज (ABT), लॉकहीड मार्टिन कॉर्प (LMT), कीसाइट टेक्नोलॉजीज इंक (KEYS), नेटऐप इंक (NTAP), Microsoft Corp । (MSFT), और वालकैन मैटेरियल्स कंपनी (VMC)।
2019 में 10 कंपनियां फेटिंग नेट मार्जिन के साथ
- Netflix: 235 bps growthVulcan: 208 bps growth
स्रोत: गोल्डमैन सैक्स
निवेशकों के लिए महत्व
Microsoft, नेटफ्लिक्स और ट्रिपएडवाइजर उदाहरणों को प्रस्तुत करते हैं। Microsoft क्लाउड कंप्यूटिंग सेवाओं के लिए बढ़ते बाजार में व्यक्तिगत कंप्यूटरों के लिए सॉफ्टवेयर का एक प्रमुख डेवलपर है और वर्तमान में मार्केट कैप द्वारा सबसे बड़ी S & P 500 कंपनी है। गोल्डमैन का प्रोजेक्ट है कि माइक्रोसॉफ्ट का शुद्ध लाभ मार्जिन 2019 में 28% और 2020 में 30% तक पहुंच जाएगा। तुलनात्मक रूप से, वित्तीय और उपयोगिताओं को छोड़कर मंझला एसएंडपी 500 कंपनी के लिए तुलनीय आंकड़े 12% और 13% हैं। एक ही वर्ष के लिए पूर्वानुमानित ईपीएस वृद्धि दर 16% और 20%, 8% और एस एंड पी 500 के लिए 11% है, फिर से वित्तीय और उपयोगिताओं को छोड़कर।
प्रौद्योगिकी कंपनियों के बीच एक प्रवृत्ति है कि एक समय के लिए बिक्री और बिक्री के मॉडल के लिए हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर की बिक्री से दूर रहना जो राजस्व की आवर्ती धाराओं का उत्पादन करता है, और इस प्रकार अधिक स्थिर विकास का उत्पादन करता है। गोल्डमैन इंगित करता है कि माइक्रोसॉफ्ट ने 2014 में कुल बिक्री का केवल 40% से 2018 में अपने आवर्ती राजस्व में वृद्धि की है, जबकि अनुमान है कि 2022 तक यह आंकड़ा 71% तक पहुंच जाएगा।
नेटफ्लिक्स वीडियो स्ट्रीमिंग सेवाओं का एक अग्रणी प्रदाता है। शुद्ध लाभ मार्जिन 2019 में 10% और 2020 में 13% तक पहुंचने का अनुमान है, जबकि ईपीएस के इन वर्षों में 62% और 58% तक कूदने की उम्मीद है। नेटफ्लिक्स गोल्डमैन की मजबूत बैलेंस शीट के शेयरों में भी दिखती है, जो कि अल्तमन जेड-स्कोर्स पर आधारित है, जो दिवालिया होने के कम जोखिम का संकेत देती है, जो बढ़ती ब्याज दरों के कारण उनके प्रमुख विषयों में से एक है।
हालांकि नेटफ्लिक्स के पास एक उच्च ऋण भार और एक उदात्त मूल्यांकन है, कंपनी हाल ही में यूबीएस शोध रिपोर्ट के अनुसार "लंबी अवधि के धर्मनिरपेक्ष विजेता" बना रही है, जो गति से ग्राहकों को जोड़ रही है। नेटफ्लिक्स केवल अपने ग्राहकों के लिए उपलब्ध मूल सामग्री के उत्पादन पर भारी खर्च करता है, और यह इसके और कई प्रतियोगियों के बीच "खाई" को चौड़ा कर रहा है, यूबीएस अवलोकन करता है।
TripAdvisor एक ऐसी वेबसाइट है जो पाठकों को होटल, रेस्तरां और आकर्षणों की समीक्षाओं के संकलन के लिए सबसे अच्छी तरह से जाना जाता है, लेकिन यह यात्रा आरक्षण सेवाओं से राजस्व उत्पन्न करता है। 2019 और 2020 दोनों में नेट मार्जिन 9% तक पहुंचने की उम्मीद है, ईपीएस 21% और 14% बढ़ने का अनुमान है। यह गोल्डमैन की मजबूत बैलेंस शीट बास्केट में दिखाई देता है, लेकिन साथ ही फर्म की उच्च श्रम लागत वाली टोकरी में, 2019 की श्रम लागत से 21% राजस्व, बनाम एस एंड पी 500 स्टॉक के लिए 14% है। द मोटली फुल की रिपोर्ट के अनुसार, एक रिबाउंड प्लान के जरिये निवेशकों का भरोसा बढ़ाया गया है, जो अपने कॉस्ट बेस को कम कर रहा है और रेवेन्यू में बढ़ोतरी कर रहा है।
आगे देख रहा
उच्च लाभ मार्जिन वाले शेयरों की तलाश बढ़ती लागतों द्वारा चिह्नित मैक्रो वातावरण में विशेष रूप से समझ में आता है। हालांकि, गोल्डमैन के भविष्य के मार्जिन के अनुमानों को महसूस किया जा सकता है या नहीं। इसके अलावा, यहां तक कि अगर वे हैं, तो इन शेयरों में मूल्य प्रशंसा की कोई गारंटी नहीं है, खासकर अगर एक सामान्य बाजार downdraft बोर्ड भर में शेयर मूल्यांकन को दबाता है।
